研究报告全文：银河有色有色研发报告有色金属晨报2022年12月16日星期五有色金属衍生品晨报铜研究员王颖颖期货从业证号F3039600昨日伦铜下跌美国11月零售销售月率录得-06为2021年12月以来最大降幅投资咨询从业证号美国11月份零售额降幅超过预期市场担心美联储不断加息正在使美国经济陷入衰Z0014913退现货方面临近年末市场参与度下降奥秘克戎在国内快速传播北京广东山东021-65789219河南等地疫情严重多数员工已经居家估计后两周会传到江浙沪一带一些华南和wangyingyingqh1chinas江浙一带的中小企业打算12月中下旬就开始放假下游仅为刚需补库价格方面来tockcomcn看目前市场在强预期和弱现实之间波动主要是来源于国内防疫政策优化以及对国内中央经济工作会议上出台进一步利好政策的预期市场还要面对几个月的疫情冲研究员陈婧击和需求不足的问题政策落地后价格可能会利好兑现以上观点仅供参考不期货从业证号F03107034作为入市依据投资咨询从业证号铝Z0018401昨夜沪铝低开冲高后回落整体仍然呈现震荡整理的走势但是疲态展现AL2301合010-68569793约减仓1509手跌25元至18760元吨宏观方面中国11月主要经济数据出炉规chenjingqh1chinastock模以上工业增加值社会消费品零售城镇固定资产投资同比增速分别为22-59comcn和53均低于市场预期基本面方面近期库存依然没有累库的迹象对价格起到一定的支撑昨日钢联公布的社会库存铝锭去库06万吨铝棒去库11万吨需求方面下游需求维持弱势现货市场维持贴水但是相比此前几日略有好转铝棒方面也略有好转交易策略方面目前市场没有太大的矛盾较难形成大的单边趋势但是外围市场的走弱和即将进入消费淡季对价格预计逐渐承压日内短线为主保值空单等待反弹后继续布局也可以利用衍生品组合增厚利润以上观点仅供参考不作为入市依据13银河有色有色研发报告锌昨夜沪锌震荡下行沪锌2301合约减仓1559手跌70元至24380元吨宏观方面中国11月主要经济数据出炉规模以上工业增加值社会消费品零售城镇固定资产投资同比增速分别为22-59和53均低于市场预期欧洲央行如期加息50个基点在连续两次加息75个基点后放缓紧缩步伐利率水平达2008年12月以来最高现货市场方面地区差异明显广州地区因价格会落后氛围好转天津上海地区表现一般交易策略方面国内2212合约结束海外最近一个大合约多单减仓也较为明显挤仓的风险大幅下滑伴随产量逐渐提升和进入消费淡季价格预计逐渐承压以上观点仅供参考不作为入市依据镍不锈钢银河期货镍及不锈钢20221216早评伦镍先涨后跌收于28255美元吨NI2301合约收于216030元吨NI2302合约收于213400元吨美联储加息节奏放缓但是仍然保持鹰派欧洲央行加息超预期流动性收紧海外股市普遍下跌国内疫情蔓延市场对政府逆周期操作预期很强LME结构利于交仓库存小幅增加国内高价继续抑制消费内外盘都有累库的预期短线价格高位震荡距离4月高点一步之遥除了反套资金对国内价格有结构上的支撑外并没有利多的消息配合难免有回调风险西北镍厂今日复产进口价差昨日暂停收窄等待本周库存数据的指引不锈钢夜盘跟随外围市场回落SS2301合约收于17555元吨疫情蔓延速度很快确诊病例增加影响复工复产叠加春节较早的因素备货时间可能比较短现货市场这两日报价有所降温钢联数据显示锡佛两地库存都有小幅增加消息称德龙又减了部分钢坯产量可能会让火热的原料市场也跟着降降温短期对钢厂来说期现有套利机会市面流通的可交割品较少部分交割品被用于交仓叠加市场对政策有乐观预期维持震荡偏强的判断后市关注备货何时结束以及钢厂交仓的情况以上观点仅供参考不做为入市依据以上观点仅供参考不做为入市依据23银河有色有色研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱wangyingyingqh1chinastockcomcn电话400-886-779933