白糖：
　　国际方面，昨日原糖一度冲破20美分，触及近一个月高点，主要是受能源价格走强提振糖价。近期原糖高位震荡为主，宏观金融市场关于通胀的担忧减轻，叠加国际糖市近期供应偏紧的现实也继续提供支撑，而巴西高产或能逐渐缓解供应紧张的格局。受不利天气影响，印度甘蔗产量预计同比下降，泰国推迟收割。多空交织，预计糖价短期内维持高位震荡。
　　国内方面，新糖上市步伐逐渐加快，南方糖厂开机数量日渐增多，甘蔗糖即将进入压榨高峰期。甜菜糖生产进入后期，除1家糖厂等待开机外，其它糖厂陆续停机。目前广西开榨糖厂已接近9成，据泛糖科技不完全统计，12月14日广西新增1家糖厂开榨，累计开榨糖厂达63家，日榨蔗总能力为53万吨，预计本周还有4-6家糖厂开榨。甘蔗含糖分同比有所提高，在全区甘蔗略减情况下，糖分提高或对产糖量略有弥补。目前陈糖陆续清库，此前现货交投不温不火，截至11月底全国累计销糖率不及去年同期，但近期国内防疫政策向好，叠加传统春节备货提振，市场信心有所回升，新糖成交略有走量，糖企现货报价稳中偏硬，后续需关注需求端改善情况，预计糖价短期内震荡运行。
　　【交易策略】
　　1.单边：宏观数据利好下，市场风险偏好回升，大宗商品普涨提振盘面情绪，郑糖维持偏强走势。目前陈糖去库，消费端在各地相继优化防疫措施和节日备货的共同提振下，市场消费回暖信心有所增强，对于未来消费存在好转预期。与此同时，考虑到本榨季国产糖整体成本预计将维持在高位水平，对糖价有所支撑。新糖上市步伐逐渐加快，随着糖厂开榨数量增加，南方产区即将迎来压榨高峰，受季节性供应压力拖累，预计糖价短期以区间震荡为主。
　　2.套利：观望。
　　3.期权:观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

研究报告全文：农产品研发报告银白糖日报2022年12月15日河农白糖日报产第一部分市场信息公众号二维码银河农产品及衍生品期货盘面期货收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅SR2303573539068243310-2570443451301SR2305574241072127972-878227318952SR2309577037065572518202244621920现货与基差地区柳州昆明湛江南宁鲅鱼圈日照西安今日报价5740562055555720573057556050涨跌1001015000基差5-115-180-15-520315价差SR03-SR05价差涨跌SR05-SR09价差涨跌SR09-SR03价差涨跌-7-2-28435-2负责人蒋洪艳进口利润国别ICE主力升贴水运费配额内价格配额外价格与柳州价差与日照价差与盘面价差巴西进口20320714254366939-1199-118400-1169泰国进口20321652554806995-1255-124000-1225油脂研究陈界正粕猪研究陈界正玉米白糖蒋洪艳棉禽研究刘倩楠航运期货蒋洪艳农产品研发报告银第二部分行情研判河白糖国际方面昨日原糖一度冲破20美分触及农近一个月高点主要是受能源价格走强提振糖价近期原糖高位震荡为主宏观金融市场关于通胀的担忧减轻叠加国际糖市近期供应偏紧的现实也继续提供支撑而巴西产高产或能逐渐缓解供应紧张的格局受不利天气影响印度甘蔗产量预计同比下降泰国推迟收割多空交织预计糖价短期内维持高位震荡国内方面新糖上市步伐逐渐加快南方糖厂开机数量日渐增多甘蔗糖即将进入压榨高峰期甜菜糖生产进入后期除1家糖厂等待开机外其它糖厂陆续停机目前广西开榨糖厂已接近9成据泛糖科技不完全统计12月14日广西新增1家糖厂开榨累计开榨糖厂达63家日榨蔗总能力为53万吨预计本周还有4-6家糖厂开榨甘蔗含糖分同比有所提高在全区甘蔗略减情况下糖分提高或对产糖量略有弥补目前陈糖陆续清库此前现货交投不温不火截至11月底全国累计销糖率不及去年同期但近期国内防疫政策向好叠加传统春节备货提振市场信心有所回升新糖成交略有走量糖企现货报价稳中偏硬后续需关注需求端改善情况预计糖价短期内震荡运行交易策略1单边宏观数据利好下市场风险偏好回升大宗商品普涨提振盘面情绪郑糖维持偏强走势目前陈糖去库消费端在各地相继优化防疫措施和节日备货的共同提振下市场消费回暖信心有所增强对于未来消费存在好转预期与此同时考虑到本榨季国产糖整体成本预计将维持在高位水平对糖价有所支撑新糖上市步伐逐渐加快随着糖厂开榨数量增加南方产区即将迎来压榨高峰受季节性供应压力拖累预计糖价短期以区间震荡为主2套利观望3期权观望以上观点仅供参考不作为入市依据农产品研发报告银第三部分相关附图图1各地白糖现货价格元吨河图2柳州白糖现货价元吨农产图3白糖期现基差元吨图411号糖活跃合约收盘价美分磅图5白糖进口利润元吨图6白糖35价差元吨数据来源银河期货wind资讯农产品研发报告作者承诺银本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本河人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬农免责声明产本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-7799