■职业教育开启黄金时代。社会发展与产业升级带动需求增长，技术技能型人才供不应求，叠加职教红利与政策扶持，职业教育发展迎来最强风口。借鉴“德国模式”，我国现代职业教育体系以职业学校为主，职业培训为辅，高中阶段开始职普分流，职普地位相等。我国职业教育（学历+培训）面向超过5000万适龄在校生和上亿不分年龄阶段的劳动人口，2022年整体市场规模超过1万亿。国家鼓励社会资本办职业教育，鼓励上市公司、行业龙头主导建立全国性、行业性职教集团，鼓励产教融合、校企合作的办学模式，民办学校在职业教育赛道将焕发新生。近几年，职业教育规模与质量提升，学历与技能并重，培养高素质技术技能人才的民办高等职业教育拥有更广阔的发展空间，值得长期关注。
　　■民办高等职业教育生源增加，扩容扩建需求旺盛。我国民办高等职业教育市场规模稳步增长，预计到2025年我国民办高校在校生人数将突破950万，市场规模有望超过2000亿元。（1）需求侧：“十四五”提升高等教育毛入学率至60%、高职院校“百万扩招”、职教高考引入中职生源，未来几年将为民办高等职业教育需求增长提供有力支撑。（2）供给侧：民办高等职业教育行业进入壁垒高，因此全国民办高校牌照数量稳定。行业集中度较低，在校生人数CR6占比仅10.7%。（3）行业趋势：为承接快速增长的高等职业教育学生，解决增量学生安置，当前处在民办高校扩容扩建校区与并购扩张的窗口期。同时，民办高校有责任和动力不断提升软硬件水平，为达标升格（职业本科）办学做准备。
　　■民办高等职业教育客户选择与业务建议。职业教育客户选择层面，我们根据重点指标建立了客户肖像的九维模型，给出相应标准与星级系数。业务建议层面，我们建立了职业教育客户业务合作四象限，基本覆盖全部职业教育学校客群。（本段有删减，招商银行各部如需报告原文请参照文末联系方式联系研究院）
　　风险分析和跟踪。（1）银校/银企合作相关政策与风险。（2）民办高等职业教育行业政策风险。（3）学校主体经营风险与声誉风险。

研究报告全文：TableYemei0行内偕作深度报告2022年12月2日TableTitle1教育行业研究之职业教育乘时代东风享政策红利民办高等职业教育迎来春天Tablesummary1职业教育开启黄金时代社会发展与产业升级带动需求增长技术技能型人TableAuthor1夏嘉南才供不应求叠加职教红利与政策扶持职业教育发展迎来最强风口借鉴德招商银行研究院行业研究员国模式我国现代职业教育体系以职业学校为主职业培训为辅高中阶段开始0755-83894978职普分流职普地位相等我国职业教育学历培训面向超过5000万适龄在xiajianancmbchinacom校生和上亿不分年龄阶段的劳动人口2022年整体市场规模超过1万亿国家鼓励社会资本办职业教育鼓励上市公司行业龙头主导建立全国性行业性职教民办职业教育自组织成员集团鼓励产教融合校企合作的办学模式民办学校在职业教育赛道将焕发新生近几年职业教育规模与质量提升学历与技能并重培养高素质技术技能总行机构部李贵钰黄杰廉人才的民办高等职业教育拥有更广阔的发展空间值得长期关注总行风险管理部石宇总行公司金融总部蒋琼民办高等职业教育生源增加扩容扩建需求旺盛我国民办高等职业教育市长沙分行陈彪场规模稳步增长预计到2025年我国民办高校在校生人数将突破950万市场广州分行陈敬利规模有望超过2000亿元1需求侧十四五提升高等教育毛入学率至济南分行周航60高职院校百万扩招职教高考引入中职生源未来几年将为民办高等职业教育需求增长提供有力支撑2供给侧民办高等职业教育行业进入壁垒高因此全国民办高校牌照数量稳定行业集中度较低在校生人数CR6占比仅1073行业趋势为承接快速增长的高等职业教育学生解决增量学生安相关研究报告置当前处在民办高校扩容扩建校区与并购扩张的窗口期同时民办高校有责教育行业研究之中教控股任和动力不断提升软硬件水平为达标升格职业本科办学做准备乘政策东风抓时代机遇内生民办高等职业教育客户选择与业务建议职业教育客户选择层面我们根据外延驱动高质量成长重点指标建立了客户肖像的九维模型给出相应标准与星级系数业务建议层面我们建立了职业教育客户业务合作四象限基本覆盖全部职业教育学校客群教育行业研究之K12课外培训扬帆起航正当时本段有删减招商银行各部如需报告原文请参照文末联系方式联系研究院风险分析和跟踪银校银企合作相关政策与风险民办高等职业教12教育行业深度报告心如花育行业政策风险3学校主体经营风险与声誉风险木向阳而生TableYemei1行内偕作深度报告目录1职业教育开启黄金时代111社会需求与发展红利共振职业教育发展迎来最强风口1时代东风技术技能型人才供不应求发展职业教育成核心要务1职业教育红利为产业发展输送人才阻断贫困代传提升就业212新起点学习德国模式打造我国现代职业教育体系3成熟职业教育体制的范本德国模式3我国现代职业教育体系详解5破局职教改革提升地位消除歧视横纵打通提质培优613新机遇鼓励社会资本办职业教育产教融合校企合作82民办高等职业教育生源增加扩容扩建需求旺盛1021我国民办高等职业教育市场规模稳步增长1022需求提毛扩招职教高考为民办高等职业教育带来增量生源1123供给与格局民办高等职业教育办学门槛高行业集中度低1224行业趋势学校扩容扩建并购扩张全面提升软硬件水平143民办高等职业教育客户选择与业务建议1631客户选择策略及重点关注指标1632业务建议164风险分析和跟踪16敬请参阅尾页之免责声明12TableYemei1行内偕作深度报告图目录图1我国技术技能岗位求人倍率远高于全国平均1图2我国技能型人才占比距离发达国家仍有差距1图3今年以来我国16-24岁人口失业率保持高位3图4职业教育院校毕业生就业率高于全国平均3图5高校毕业生选择继续升学的人数快速增长3图6就业压力下公务员报考人数创历史新高3图7德国教育制度示意图双元制职业教育体系是特色4图8我国现代职业教育体系示意图5图9我国职业教育学历培训市场规模超过1万亿6图10最近3年中职招生和在校生人数不断增长7图112019年起国家开启高职专科百万扩招7图12高职专科经费仅占全国教育总经费5左右8图13财政对职业教育生均经费增长支持力度有限8图14民办高等职业教育占高等教育学生总量1411图15民办高等职业教育市场规模将超2000亿11图162025年中国计划高等教育毛入学率达6012图17民办高校受益于高职专科院校百万扩招12图18最近10年我国民办高校数量保持稳定14图19当前民办高等职业教育行业CR6为10714图20民办高校校均在校生规模快速扩大15图21民办高校每年校均新招学生数量增长15表目录表1国家近几年出台的涉及职业教育的重要政策文件中坚定鼓励社会资本参与产教融合与校企合作9表2我国高等教育阶段本科专科办学所需满足的设置标本科通常由专科升级而来12附录附录1国家出台促进职业教育发展推动职业教育转型的相关政策18敬请参阅尾页之免责声明22TableYemei2行内偕作深度报告1职业教育开启黄金时代11社会需求与发展红利共振职业教育发展迎来最强风口时代东风技术技能型人才供不应求发展职业教育成核心要务随着我国经济发展引擎切换产业结构调整与升级制造业与服务业对劳动者技能与素养提出更高要求尤其对技术技能型人才需求量大幅提升造成劳动力供给与产业发展需求结构性错配部分专业对口即插即用的技能型人才短缺我国技术技能型劳动者尤其是高技能劳动者的求人倍率一直居高不下根据人社部数据2021年全国求人倍率职位需求求职人数约为16制造业技术技能岗位平均求人倍率高于20而对高级技师技师高级技能人员的求人倍率更是超过25反映了技术技能型劳动力供不应求的现状根据人民网报道2020年我国重点领域技能人才缺口超过1900万预计2025年缺口将接近3000万先进制造新能源新材料现代农业现代信息技术生物技术人工智能等新兴产业学前护理康养家政等快速发展的服务业均面临技能人才紧缺的情况图1我国技术技能岗位求人倍率远高于全国平均图2我国技能型人才占比距离发达国家仍有差距资料来源人社部国家统计局招商银行研究院资料来源人社部招商银行研究院发展职业教育成为当前时代背景下的核心要务之一根据人社部披露我国技能型人才占比不到3成距离欧美发达国家仍有不小差距建设技能型社会解决我国产业升级过程中劳动力供需适配问题是个长期系统工程需要从前端人才培养阶段着手改革教育体系因此发展职业教育培养更多高素质技术技能型人才成为我国当前阶段至未来很长一段时间的根本要务一方面党的十八大以来习近平总书记多次就发展职业教育作出重要指示要求必须高度重视加快发展指出在全面建设社会主义现代化国家新征程中职业教育前途广阔大有可为另一方面最近几年国家各部门陆续出台关于推动现代职业教育高质量发展的意见职业教育法敬请参阅尾页之免责声明119TableYemei2行内偕作深度报告等支持职业教育发展与改革的相关政策法规完善职业教育制度顶层设计鼓励产教融合与校企合作等为技术技能人才培养与储备提供强大支撑总的来说我国职业教育发展迎来最强风口开启黄金时代职业教育红利为产业发展输送人才阻断贫困代传提升就业红利一职业教育为我国产业经济发展提供源源不断的人才红利首先我国目前拥有全世界规模最大的职业教育体系根据今年9月教育部发布的中国职业教育发展白皮书我国现有约113万所各级各类职业学校3088万在校生已开设1349种职业教育专业2021版职业教育专业目录更新超60和12余万个专业点其次我国职业教育人才培养与经济发展和社会用人需求结合越发紧密截至去年全国已经组建约1500个职教集团吸引3万多家企业参与职业学校与企业共建实习实训基地249万个年均增长86职业教育为我国产业经济发展提供人才红利近十年来职业教育累计为各行各业培养输送6100万高素质劳动者和技术技能人才从行业分布来看现代制造业战略性新兴产业和现代服务业等领域一线新增从业人员有70以上来自职业院校红利二发展职业教育是教育公平的重要举措可以有效阻断贫困代际传递在共同富裕的大方针下教育公平一直处于十分重要的位置与义务教育双减政策初衷一致发展职业教育也是贯彻教育公平的重要举措职业教育为学生升学就业学习技术技能提供了更多选择尤其为贫穷家庭孩子提供了上升通道根据中国职业教育发展白皮书目前我国各级各类职业学校中70以上学生来自农村2013年至2020年底累计有800多万贫困家庭学生接受职业教育职业教育成为阻断贫困代际传递见效最快的方式红利三发展职业教育可以缓解当前就业压力提升年轻人就业率今年全国高校毕业人数创历史新高达1076万人受疫情和国内经济增速下移影响就业形势严峻根据国家统计局数据2022年611月国内1624岁青年人口失业率区间在179199创近5年新高根据我们调研今年国内高校毕业生整体就业率可能不足8成相较之下职业院校毕业生就业率高于同龄段平均水平职业教育以促进就业为导向重点培养学生相关技术技能与用人单位需求结合更紧密因此职业教育院校毕业生更容易找到工作根据教育部披露职业学校毕业生就业率连续保持高位中职高职毕业生就业率分别超过9590专业对口就业率稳定在70以上敬请参阅尾页之免责声明219TableYemei2行内偕作深度报告图3今年以来我国16-24岁人口失业率保持高位图4职业教育院校毕业生就业率高于全国平均资料来源国家统计局招商银行研究院资料来源教育部招商银行研究院当前经济产业结构对职业院校毕业生需求量大除了经济下行导致用人单位缩减招聘也要看到劳动力供需不匹配的结构性问题举例来说今年新能源车产业链风电光伏产业链等高成长的中高端制造业企业招聘需求旺盛但是专业对口符合岗位要求的毕业生数量不足导致很多企业和工厂招不满人关键岗位招不到人的现象而这些对专业技术技能有要求的岗位恰好是职业教育培养人才的主要方向因此国家为了落实稳就业的决策部署提出延长劳动人口受教育年限和增强劳动人口受教育程度持续扩大高等和职业教育规模结合当前不同教育背景的求人倍率数据来看面向高职院校背景求职者的岗位数量更多对技术技能型求职者需求显著高于普通本科求职者根据我们调研在校企合作订单培养模式下今年部分职业本专科院校毕业生平均就业率远高于普通本科毕业生就业率图5高校毕业生选择继续升学的人数快速增长图6就业压力下公务员报考人数创历史新高资料来源教育部招商银行研究院资料来源公开资料整理招商银行研究院12新起点学习德国模式打造我国现代职业教育体系成熟职业教育体制的范本德国模式敬请参阅尾页之免责声明319TableYemei2行内偕作深度报告2019年我们曾调研拜访国家教育部政策法规司得知我国正学习借鉴国际认可度颇高的德国职业教育制度又称德国模式设计打造更适合我国国情的现代职业教育体系在介绍我国职业教育体系前让我们先了解德国模式德国职普分流体系成熟且灵活如图7德国职普分流起点在初中阶段职业教育在初中阶段设立职业预科和实科中学高中阶段开设全日制职业学校和双元制职业学校高等教育阶段则有应用技术类大学和高级职业学校学生在小学初中高中毕业后可有三次机会灵活选择就读职业学校或普通院校双元制是德国职业教育的特色模式企业与学校双元联合培养共同组织教学和岗位培训的制度且教学主体是企业学徒每周大约34天在企业实践学习技能12天在职业学校学习学徒在企业实践期间便可以拿到部分薪酬毕业后有近8成概率直接被企业留用双元制学校在德国保持供需两旺的态势该模式是现代学徒制的国际典范图7德国教育制度示意图双元制职业教育体系是特色资料来源公开资料整理招商银行研究院德国社会对职业教育认可度高有近80的人接受的是职业教育根据每日镜报调研在德国综合类大学毕业生在薪酬待遇失业率等方面指标敬请参阅尾页之免责声明419TableYemei2行内偕作深度报告与应用技术类大学毕业生相当在对应用操作要求更高的行业应用技术类大学毕业生更有优势德国职业教育取得巨大成功源源不断为社会输送技能人才打造了强大的产业国家竞争力职业教育在德国经过150多年的发展与沉淀培养了一批批技术技能型人才知名本土品牌大众宝马巴斯夫等均参与双元制学校建设一代代培养拥有理论实践技能的学徒在高端制造生物医药精细化工等领域拥有储备丰富的人才库职业教育奠定了德国工业腾飞的基础打造了强大而持久的产业国家竞争力我国现代职业教育体系详解以德国为鉴我国将职业教育定位为国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分发展经济与服务民生相结合教育与产业相结合多元办学格局与现代治理相结合构建了中国特色的现代职业教育体系图8我国现代职业教育体系示意图资料来源教育部招商证券招商银行研究院注我国职业教育体系还包含技工学校但由人社部统筹管理上图主要是由教育部统筹管理的职业教育部分我国职业学校起点在高中阶段职业教育与普通教育两线并行地位相等如图8在义务教育阶段后初中毕业生开始普职分流一部分去高中另一部分去中等职业教育院校或技工学校在过去很长一段时间内行政导向是初中毕业后五五分流但去年新版职业教育法出台后明确普职融通普职协调发展不强制要求分流比例给学生和家长更多选择权同时也打通了普职之间的升学渠道在传统夏季高考以外新设置的职教高考为高中阶段高中中职毕业生进入更高层次的高等职业教育院校开辟了新路径到了高等职业教育阶段职业教育类学校包括颁发本科文凭的应用型敬请参阅尾页之免责声明519TableYemei2行内偕作深度报告本科职业本科目前仅批准32所未来将持续扩增以及颁发专科文凭的专科学校或高职院校我国职业教育体系以职业学校学历类职业教育为主职业培训为辅在我国打造的现代职业教育体系中职业学校是我国发展职业教育培养技术技能人才的最主要载体包括中等职业院校含技工学校高等职业院校学生取得国家承认的学历文凭和技能认证次要载体是职业培训系统包括技术技能类培训考试类培训等学生不取得文凭但可以学习技术技能满足工作考证技能提升等需求属于终身学习范畴我国职业教育学历培训受众面广市场规模大面向超过5000万适龄在校生和上亿不分年龄阶段的劳动人口2022年整体市场规模超过1万亿图9我国职业教育学历培训市场规模超过1万亿资料来源多鲸产业研究院招商银行研究院破局职教改革提升地位消除歧视横纵打通提质培优我国职业教育发展前中期有三大痛点没有解决一是职业教育地位低于普通教育在升学阶段通常是学习较差分数不够的学生在中考高考后进入职业教育学校进入社会职业院校毕业生起点薪酬待遇甚至社会地位普遍不如普通大学毕业生大学扩招后即使本专科生比例接近重普轻职的社会观念仍然存在二是职业教育学历低于普通教育职业教育的最高学历是专科而专科文凭较本科层次低一档三是职普之间学生流通渠道较少一般只有中考高考后按照成绩选择普通或职业教育学校以及专升本考试等且以上考试内容以文化素养为主对职业院校学生的职业技能类考试缺位我国现代职业教育体系建立和制度完善得益于近几年的职教改革从2019年开始国家不断加大政策供给创新制度设计实现对职业教育的破局与改革一提升职教地位从职教二十条等一系列职教政策到今年出敬请参阅尾页之免责声明619TableYemei2行内偕作深度报告台的职业教育法均开篇明确职业教育地位职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型二消除学历歧视政策从后端向前改革首先提高技术技能人才待遇水平社会地位用人单位不得学历歧视通过政策引导构建多重发展路径畅通技术工人的成长通道让年轻人看到当工人也照样可以通过技能提升过上有尊严的体面生活保障好出路才能吸引学生和家长在前端放心选择职业教育三职业教育横纵打通2021年国办中办在关于推动现代职业教育高质量发展的意见中提出推进不同层次职业教育纵向贯通促进不同类型教育横向融通每年除普通高考外开设职教高考文化素养职业技能考试给中等职业教育院校高中学生更多职业方向的升学路径此外近几年国家一直推动高职扩招专升本扩招进一步横纵打通高等职业教育学生流通渠道我国将职业教育作为优化教育结构和教育综合改革的重要突破口近几年职业教育在规模和质量上同步提升根据教育部最新数据2021年全国共有中等职业学校7294所不含技工学校当年招生489万人在校生1312万人同比26万人分别占高中阶段教育招生总数在校生总数的351335共有高等职业学校1518所含32所职业本科学校当年招生5526万人在校生15901万人同比1306万人招生人数和在校生总数分别占全国高等教育阶段招生总数在校生总数的556459图10最近3年中职招生和在校生人数不断增长图112019年起国家开启高职专科百万扩招资料来源教育部招商银行研究院资料来源教育部招商银行研究院职业教育改革后学历与技能提升并重高职院校迎来更广阔的发展空间为了解决有技能没学历的痛点国家在高等职业教育阶段设立职业本科计划吸纳一大批高职高专院校升格办学扩张应用型本科职业教育最高学历由专科升至本科未来还将设置职业研究生随着社会对高素质技术技能人才需求增长高等职业教育越发重要中等职业教育角色越来越偏向于过渡或者定位为高等职业教育的生源入口中职院校毕业生选择继续升学提高学历与技能的比重提升直接就业的比重降低因此高职院校将吸纳更多生源发展空间广阔敬请参阅尾页之免责声明719TableYemei2行内偕作深度报告13新机遇鼓励社会资本办职业教育产教融合校企合作发展职业教育需要积极引入社会资本一方面民办职业教育相较公办有三大优势1更贴近市场产业资源丰富与企业合办协议培养等合作形式多样对人力资源市场需求反应敏锐2办学更灵活管理决策机制高效可以快速投入资源配置师资开设专业课程3市场化激励管理层教师薪酬与招生学生技能评定毕业生就业等关键指标挂钩激励其提升办学质量吸引学生报名吸引企业合作形成正向循环另一方面国家教育经费开支侧重基础教育发展职业教育所需资金须由社会资本补位根据教育部数据过去5年高职高专教育经费仅占全国总教育经费的5左右而学前教育义务教育经费占比提升至602020年全国中等职业学校普通高等学校含高职院校生均教育经费分别较上年增长095减少37国家对职业教育投入增长面临较大压力在财政对职业教育投入倾斜有限的情况下想要发展好职业教育就需要积极引入社会资本图12高职专科经费仅占全国教育总经费5左右图13财政对职业教育生均经费增长支持力度有限资料来源教育部招商银行研究院资料来源教育部招商银行研究院注教育部未单独披露高等职业教育生均经费故用普通高等学校包含高等职业教育生均经费代替需要区分的是职业教育拥抱资本义务教育严控资本双减政策将逐利资本挤出义务教育阶段让知识学习从校外培训回归校园减轻学生与家长的负担同时防止意识形态出现偏离而与义务教育阶段严控资本的态度完全相反国家支持社会资本办职业教育职业教育更贴近产业发展需求以促进就业为导向本就与市场化灵活的社会资本属性相契合如下表1职业教育法将支持社会力量广泛平等参与职业教育鼓励企业举办高质量职业教育写入国家法律其他重要职教文件也重点鼓励上市公司行业龙头企业举办职业教育总之义务教育与职业教育对待社会资本的态度是不同的不能混淆视之国家对职业教育拥抱社会资本持明确支持态度敬请参阅尾页之免责声明819TableYemei2行内偕作深度报告表1国家近几年出台的涉及职业教育的重要政策文件中坚定鼓励社会资本参与产教融合与校企合作日期政策文件名称相关内容1职业教育向政府统筹管理社会多元办学的格局转变向企业社会参与专业特色鲜明的类型教育转变推动企业和社会力量举办高质量职业教育2促进产教融合校企双元育人推动校企全面加强深度合2019年国家职业教育改革实施方案作培育数以万计的产教融合型企业推动建设300个具有辐射1月24日引领作用的高水平专业化产教融合实训基地3建立产教融合型企业认证制度对进入目录的产教融合型企业给予金融财政土地信用的组合式激励并按规定落实相关税收政策1各级人民政府应当依法支持和规范社会力量举办民办教育保障民办学校依法办学自主管理鼓励引导民办学校提高质量办出特色满足多样化教育需求2021年中华人民共和国民办教育促进2国家鼓励企业以独资合资合作等方式依法举办或者参与举4月7日法实施条例办实施职业教育的民办学校3实施职业教育的公办学校可以吸引企业的资本技术管理等要素举办或者参与举办实施职业教育的营利性民办学校1鼓励上市公司行业龙头企业举办职业教育鼓励各类企业依法参与举办职业教育鼓励职业学校与社会资本合作共建职业教育基础设施实训基地共建共享公共实训基地2鼓励行业龙头企业主导建立全国性行业性职教集团推进实2021年关于推动现代职业教育高质量体化运作10月12日发展的意见3完善产教融合办学体制职业学校要主动吸纳行业龙头企业深度参与职业教育专业规划课程设置教材开发教学设计教学实施合作共建新专业开发新课程开展订单培养探索中国特色学徒制大力培养技术技能人才支持企业接收学生实习实训引导企业按岗位总量的一定比例设立学徒岗位1国家鼓励发展多种层次和形式的职业教育推进多元办学支持社会力量广泛平等参与职业教育推动企业深度参与职业教育鼓励企业举办高质量职业教育2产教深度融合对深度参与产教融合校企合作在提升技术技能人才培养质量促进就业中发挥重要主体作用的企业按照2022年规定给予奖励对符合条件认定为产教融合型企业的按照规定中华人民共和国职业教育法4月20日给予金融财政土地等支持落实教育费附加地方教育附加减免及其他税费优惠3国家推行中国特色学徒制鼓励和支持有技术技能人才培养能力的企业特别是产教融合型企业与职业学校职业培训机构开展合作对新招用职工在岗职工和转岗职工进行学徒培训或者与职业学校联合招收学生以工学结合的方式进行学徒培养资料来源国务院办公厅教育部招商银行研究院产教融合校企合作是发展职业教育的主要模式借鉴德国职业教育的双元制模式我国职业教育也大力推行校企双主体的人才培养机制职业教育融合产业资源学校与企业合作办学的模式发展方向更清晰道路更宽广如上表1近几年重要职教文件均把加强产教融合加深校企合作以及推行现代学徒制或中国特色学徒制作为主要发展模式具体表述如促进产教融合校企双元育人推进产教深度融合完善产教融合办学敬请参阅尾页之免责声明919TableYemei2行内偕作深度报告体制创新校企合作办学机制等根据教育部数据截至2021年全国已组建约1500个职教集团吸引3万多家企业参与覆盖近70的职业学校职业学校与企业共建实习实训基地249万个年均增长86综上几方面社会资本契合职业教育职业教育拥抱社会资本国家鼓励上市公司行业龙头主导建立全国性行业性职教集团叠加产教融合校企合作的办学模式民办学校在职业教育赛道将焕发新生其中培养高素质技术技能人才的民办高等职业教育拥有更广阔的发展空间值得长期关注2民办高等职业教育生源增加扩容扩建需求旺盛21我国民办高等职业教育市场规模稳步增长民办高等职业教育实际上涵盖所有的民办高校本科专科需要明确的是狭义民办高等职业教育指高职专科学校广义民办高等职业教育则涵盖所有民办本科专科学校统称民办高校如前文我国职教体系图所示民办本科普遍定位是应用型本科和职业本科仅个别研究型民办大学均以就业为导向开设职业教育专业或学科实施职业教育招生属于职业教育范畴因此本文中民办高等职业教育泛指民办高校民办高校的未来发展一定是进一步加强职业教育属性和标签发挥更贴近产业资源办学更灵活的优势加深产教融合与校企合作的办学特色与公办研究型大学走差异化发展的道路创造并保持对公办高职院校的领先优势民办高校的本质内涵正在发生变化从文凭贩卖转向学生培养从销售驱动转向教学和就业驱动从规模扩张转向质量提升我国民办高等职业教育市场规模稳步增长从学生数量来看2021年民办高校在校生人数达到8457万人较上年增长69占全国高校总在校生人数的242从市场规模来看2021年民办高等职业教育行业收入规模超过1521亿元过去5年年化复合增速达到121未来几年随着教育部设定2025年前高等教育毛入学率达60的目标2021年为578以及近3年高职院校百万扩招计划的推进民办高等职业教育市场规模仍将稳步增长根据我们的模型测算到2025年我国民办高校在校生人数将突破950万市场规模有望超过2000亿元敬请参阅尾页之免责声明1019TableYemei2行内偕作深度报告图14民办高等职业教育占高等教育学生总量14图15民办高等职业教育市场规模将超2000亿资料来源教育部招商银行研究院资料来源教育部公开市场调研招商银行研究院22需求提毛扩招职教高考为民办高等职业教育带来增量生源除民办高等职业教育将长期受益于国家对技术技能人才需求提升的长逻辑以外提升高等教育毛入学率至60高职院校百万扩招职教高考等确定性政策未来几年将为民办高等职业教育需求增长提供有力支撑十四五规划要求高等教育毛入学率提升至602021年我国高等教育毛入学率达到578未来3年根据教育部十四五规划到2025年我国高等教育毛入学率目标为60提升至该目标毛入学率将会全面带动高等职业教育生源增加近200万人民办高校也将分得一部分增量生源同时我国高等教育毛入学率区域发展并不均衡京津沪江浙等省份高于全国平均而部分经济落后省份低于全国平均如图16相较发达国家70-80以上的高等教育毛入学率水平我国仍有很大提升空间所以未来很长一段时间内持续均衡提升高等教育毛入学率都将是教育发展的主要目标之一近几年高职院校百万扩招为民办高校带来增量生源2019年政府工作报告提出高职院校扩招100万人实际扩招116万人2020年又制定未来两年高职院校继续扩招200万人的目标根据教育部披露的数据2020年全国高职专科招生规模首次突破570万人创历史新高在高等职业教育持续扩招的政策下民办高校招生数量增速也得到了显著提升如图172020年民办高校招生规模合计236万人增速达到194高于公办高校和全国平均水平除统招名额扩招以外全国专升本招生也在扩招2020年全国专升本共扩招322万人最近几年呈继续增加态势敬请参阅尾页之免责声明1119TableYemei2行内偕作深度报告图162025年中国计划高等教育毛入学率达60图17民办高校受益于高职专科院校百万扩招资料来源教育部公开资料整理招商银行研究院资料来源教育部招商银行研究院职教高考制度为民办高校引入更多中等职业院校生源如前文所述职教高考制度的设立与完善将为职业教育条线内中职对口升学高职应用型本科高职专科打通渠道成为普通高考以外最重要的职业教育升学渠道未来中职院校学生通过职教高考直接进入高等职业教育院校的学生数量与占比将会逐年增长民办高校将得到更多中等职业院校生源综上提升高等教育毛入学率高职院校扩招职教高考等确定性政策在未来几年将为我国民办高等职业教育带来增量生源23供给与格局民办高等职业教育办学门槛高行业集中度低民办高等职业教育行业进入壁垒高一方面牌照审批流程长难度大从无到有申办民办高职院校只能申请专科牌照本科通常由专科升格须经由省政府同意后报送教育部审批需要取得一系列批文办学执照和经营许可全部流程走完可能需要3-5年同时存在较大不确定性可能随时终止另一方面重资产投入准入办学条件要求高举办者社会资本须具备良好的信用确保履约注资前置投入大量资金购买土地建设校园校舍组建教师队伍而且须达到办学规模生师比生均面积等硬性指标要求才能拿到招生资格从投资建设到招生至少需要2-3年的时间整体看民办高校从牌照申办开工建设到正常招生至少需要耗费5年以上时间以及3-5亿元以上的资金投入表2我国高等教育阶段本科专科办学所需满足的设置标本科通常由专科升级而来普通本科学校设置标准普通专科学校设置标准称为学院的全日制在校生规模应在5000人以上全日制在校生规模一般不少于3000人学生规模称为大学的全日制在校生规模应在8000人以上在校研究生数不低于全日制在校生总数的5专任教师总数一般应使生师比不高于181兼任教在建校初期具有大学本科以上学历的专教师队伍师人数应当不超过本校专任教师总数的14任教师一般不能少于70人其中副高级专称为学院的建校初期专任教师总数不少于280人业技术职务以上的专任教师人数不应低于敬请参阅尾页之免责声明1219TableYemei2行内偕作深度报告称为大学的专任教师中具有研究生学位的人员比例本校专任教师总数的20建校4年内一般应达到50以上其中具有博士学位的专任教以上数据分别提升至100人25师占专任教师总数的比例一般应达到20以上普通本科学校生均占地面积应达到60平方米以上建校初期学校总建筑面积应不低于66万平学院建校初期的校园占地面积应达到500亩以上方米普通本科学校的生均校舍建筑面积应达到30平方米生均教学实验行政用房建筑面积综以上称为学院的学校建校初期其总建筑面积应不合师范工农林医民族类学校低于15万平方米应不低于16平方米语文财经政法普通本科学校的生均教学科研行政用房面积理类学校应不低于9平方米艺术体育类学校设施工农医类应不低于20平方米人文社科管学校应不低于22平方米理类应不低于15平方米体育艺术类应不低于30学校适用图书纸介质不能少于15万平方米册生均图书拥有数量综合师范语普通本科学校生均适用图书理工农医类应不文财经政法民族类学校应不少于80低于80册人文社会科学类和师范院校应不低于册工农林医艺术类学校应不少100册体育艺术类应不低于80册于60册体育类学校应不少于50册普通本科学校生均教学科研仪器设备值理工必须配备与专业设施相适应的必要实习实农医类和师范院校应不低于5000元人文社会训场所教学仪器设备和图书资料学校仪器设备科学类院校应不低于3000元体育艺术类院校应适应的教学仪器设备总值在建校初期不得不低于4000元少于1000万元专科院校升民办高等专科层次的学校在办学条件较好教育质量较高毕业生届数超过三届以上符合地方级本科条件经济社会发展和高等教育事业发展的实际需要可以在原有资源基础上申请组建本科学校资料来源教育部招商银行研究院全国民办高校牌照数量稳定无论是从举办门槛还是招生指标分派来看民办高等职业教育行业并非完全市场化供给侧受国家调控全国民办高校数量最近几年变化不大如图18根据教育部数据2021年全国民办高校本科专科共762所比上年减少9所占全国高校总量的2542015年至今全国仅净新增28所民办高校牌照总量保持稳定未来几年教育部在关于十四五时期高等学校设置工作的意见提出从严控制设置数量延续对新设民办高校实行的总量控制民办高等职业教育行业集中度较低根据在校生人数计算当前民办高等教育行业前6名学校或集团CR6占比仅107行业集中度较低受民办高校办学门槛高与投入大的限制形成了散布地方区域生源单所学校为主体的行业格局仅有少量全国性跨省办学的行业龙头通过异地并购扩张形成民办高校集团如中教控股希望教育等集团化办学难度大除了拥有充足的资金储备和强大的运营管理能力外还需要得到当地政府支持在不影响办学质量的前提下教育部对集团化办学持中性态度随着近两年独立学院转设的政策窗口高校集团或通过兼并收购独立学院带动行业集中度提升敬请参阅尾页之免责声明1319TableYemei2行内偕作深度报告图18最近10年我国民办高校数量保持稳定图19当前民办高等职业教育行业CR6为107资料来源教育部招商银行研究院资料来源教育部公司年报招商银行研究院供给侧结构优化本科层次的民办职业教育学校将迎来扩容当前职业教育发展进入提质培优阶段目前全国32所已经升格为职业本科的院校中有22所为民办性质行业中仍有一批优质的民办专科正筹备审批升格为职业本科应用型本科中办国办出台的关于推动现代职业教育高质量发展的意见要求到2025年职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的10民办职业本科学生占比将提升此外独立学院转设为民办本科也是以应用型本科类型办学本科层次的民办职业教育学校将迎来扩容24行业趋势学校扩容扩建并购扩张全面提升软硬件水平民办高等职业教育校均学生数量大幅增加带来学校扩容扩建需求如前章2223所述在高等职业教育市场需求短期大幅增长中长期保持景气的背景下供给侧民办高校总数量增加较少因此校均学生数量在校生与招生人数逐年增长根据教育部数据测算2019年高职院校开启扩招后我国民办高校校均在校生人数快速增长从2018年校均8700人提升至2021年校均111万人每年校均新招学生数量由2500人提升至3100人以上为满足扩招提升单校学生容量最主要的途径就是在原校区提升土地利用率扩建教学楼和宿舍或者直接扩建新的校区以及并购其他学校进行外延式扩张对于办学质量高招生无忧学校土地利用率高且有扩张办学意愿的民办高校为获取分配更多招生名额学校扩容扩建或收购兼并正处于窗口期敬请参阅尾页之免责声明1419TableYemei2行内偕作深度报告图20民办高校校均在校生规模快速扩大图21民办高校每年校均新招学生数量增长资料来源教育部招商银行研究院资料来源教育部招商银行研究院独立学院转设推动民办高等职业教育行业收购兼并2020年教育部出台关于加快推进独立学院转设工作的实施方案要求全国241家独立学院3年内全部转设转为民办公办或终止办学绝大多数独立学院转设为民办性质其中部分学校被推向市场寻求出售2021年至今教育部已批准超过30所民办本科高校收购由于独立学院为本科层次办学在国内属于稀缺资产成为各大民办教育集团的收购目标一级市场标的学校估值普遍达到1215倍EVEBITDA根据我们调研收购独立学院或者其他民办高校一看当地教育市场二看标的规模学生数面积三看声誉未来23年仍处于独立学院转设完成的窗口期叠加国内高职院校扩招民办高校扩容扩建的需求行业内兼并收购趋势有望持续国家要求全面提高职业学校办学条件以及民办专科筹备升格职业本科推动职业学校软硬件设施升级一方面高等职业教育发展到了提质培优阶段但民办高校在校园建设教学设备等硬件以及师资信息化系统等软件方面距离高标准的公办高校仍有较大差距今年教育部等五部门印发职业学校办学条件达标工程实施方案要求职业学校举办者加大投入包括加强职业学校基础设施建设优化职业学校师资队伍建设等到2025年底办学条件全部达标的职业学校比例达到90以上另一方面国家提升本科层次职业教育占比职业本科自去年开始设置后全国已审批完成32所其中22所为民办仍有近百所民办专科院校有意申请该牌照升格办学而只有全面提升学校软硬件设施达到本科层次的办学标准民办专科学校才有资格向教育部申请升格办学为职业本科因此民办高校将在近几年持续不断升级学校的软硬件水平综上从行业发展趋势来看为承接快速增长的高等职业教育学生解决增量学生的安置当前处在民办高校扩容校舍扩建校区以及并购扩张收购独立学院的窗口期同时民办高校有责任有动力不断提升软硬件水平为达标升格办学做铺垫敬请参阅尾页之免责声明1519TableYemei2行内偕作深度报告3民办高等职业教育客户选择与业务建议31客户选择策略及重点关注指标我们根据民办高等职业学校民办高校的类型性质背景规模重要指标等9个维度建立客户选择的九维模型给出相应标准与星级系数本段有删减招商银行各部如需报告原文请参照文末联系方式联系研究院32业务建议根据职业教育高等中等的办学阶段和公办民办的举办者性质我们将职业教育客户划分为四个象限针对不同象限的客户采取不同的业务合作模式以上职业教育客户业务合作四象限基本覆盖全部的职业教育学校客群可以复制推广到各个分行本段有删减招商银行各部如需报告原文请参照文末联系方式联系研究院4风险分析和跟踪一银校银企合作相关政策与风险本段有删减招商银行各部如需报告原文请参照文末联系方式联系研究院二民办高等职业教育行业政策风险国家对义务教育阶段政策收紧影响到投资者信心双减政策严重打击了社会资本对整个教育行业的积极性导致市场对义务教育阶段民办教育的担忧影响到民办职业教育资本大量撤出以规避风险政策发布后教育行业一级市场月均投融资数量下滑超6成二级市场港股职教板块自去年初到现在下跌超过50一批职教股估值腰斩市净率破1当前由于二级市场估值与一级市场倒挂还导致港股上市职教集团放缓对其他民办学校的收购市场对于民办教育政策的过度担忧不利于职业教育行业改革与高质量发展应当予以重视恢复市场信心需要政府营造稳定的政策环境民办高校选营选非政策迎来最新进展今年8月底教育部时隔3年再次审批通过了黑龙江省一批民办高校选择营利性办学的申请并且给出1年过渡期牌照此次重启审批意味着教育部门明确允许民办高校自主选择营利性或者非营利性并且今年开始恢复受理该类申请市场之前对选营选非政策的担忧如限制选择营利性收费受政府限价等基本可以解除对于银行来说民办高等职业教育行业的政策不确定性进一步降低三学校主体经营风险与声誉风险敬请参阅尾页之免责声明1619TableYemei2行内偕作深度报告学校经营风险主要有减少招生指标核心师资流失外部竞争加剧等如本科招生学额受地方教育部门审批若学校出现管理不善或教育丑闻等黑天鹅事件可能会导致教育主管部门下调学校评级减少招生指标分配政策对于高教板块的持续支持大量的社会资本涌入教育行业众多高教集团海外上市融资并通过自建并购的方式进行规模化扩张随着竞争加剧高职专科和技师招生存在招生分流的风险此外也存在骨干师资和核心管理团队的流失风险教育机构对声誉非常敏感负面舆情可能影响学校招生以及日常经营因此需要关注学校声誉风险民办高等职业教育具有一定的公益属性强调社会责任管理与社会效益不宜追求过高的盈利在相对合理的利润率水平上走可持续发展的道路将钱更多投在办学和师资方面对于单纯追求规模化扩张而不提升质量的集团化办学国家并不鼓励这里需要注意的是教育部门关注的核心要点是办学质量而非规模因此民办高校集团应该把重心放在提升学校内涵发展上努力提升学校的办学质量社会声誉跟踪指标关注各个学校的招生指标办学质量如获奖排名提升等核心教师队伍流失率教职员工平均薪酬待遇负面舆情监控敬请参阅尾页之免责声明1719