本报告导读：
　　12月5日当周美股回落，各期限美债利率多数上行。
　　摘要：
　　 12月5日当周美股三大指数全线回落。纳斯达克指数、标普500和道琼斯工业指数累计跌幅分别为3.99%、3.37%和2.77%。周一公布的美国ISM非制造业指数意外攀升，显示服务业在走强，加重了市场对美联储更激进加息的担忧，同时过去几周的连续上涨也积蓄了调整压力，导致周一到周三美股连续下跌。周四盘前公布的美国持续领取失业金人数大幅跳升，美股止跌回升。周五公布的11月PPI数据高于预期，美股三大指数尾盘跳水。
　　12月5日当周各期限美债利率多数上行。11月以来，市场预期美国通胀已见顶，各期限美债收益率全面走低，周四美股反弹的同时，各期限美债收益率多数反弹。周五超越市场预期的美国PPI数据导致美联储更激进加息预期的升温，各期限美债收益率进一步上行。
　　12月5日当周原油期货价格下跌。在供给端OPEC+决定维持产量不变，美国成品油库存大幅累库，美国部分经济数据超预期等因素影响下，WTI原油期货价格累计下跌10.9%，基本回吐俄乌冲突以来所有涨幅。
　　美国11月PPI同比增速超预期，体现出通胀的黏性。12月9日，美国劳工部数据显示，美国11月PPI同比上涨7.4%，预期7.2%，前值8.0%；11月PPI环比上涨0.3%，预期0.2%，前值0.2%。剔除波动较大的食品和能源，核心PPI同比上涨6.3%，预期5.9%，前值6.7%；核心PPI环比上涨0.4%，预期0.2%，前值0.1%。
　　12月美联储加息50BP的概率为78.20%。联储将于12月15日公布利率决议，12月13日公布的11月CPI数据预计将对利率走势产生重大影响。12月10日CME期货数据显示，12月美联储加息50BP的概率为78.20%，较前一周持平。
　　风险提示：美联储加息节奏超预期，海外经济超预期下行。