22年3季度收入达626亿元人民币（下同），同比增28%。核心本地商业/新业务收入同比增25%/40%。调整后净利润为35亿元，由去年同期净亏损55亿元转正，好于我们预期的利润16亿元。核心本地商业/新业务的调整后运营利润率为20%/-42%，对比去年同期11%/-86%进一步改善。
　　外卖/闪购日单量最高达6,000万/970万。受暑假旺季推动，到店酒旅季度交易用户数达历史新高。到店GTV在7月/8月同比增约15%/30%，受9月疫情影响，3季度同比增约15%，酒店间夜量同比持平。
　　我们预计4季度增长将面临更多挑战。预计核心业务收入同比增12%，运营利润率环比有所下降，由于配送成本上升，及到店酒旅业务运营去杠杆。新业务运营亏损预计环比基本持平。虽然线下流量短期受限，但美团仍将是商家日常运营的主要平台，一旦流量出现反弹，用户体验和投资回报率将更为高效。公司中期目标不变，基于10年DCF模型，维持买入和233港元目标价。