投资建议：建议关注美股光伏组件、逆变器、跟踪支架板块。今年以来，光伏行业基本面强劲；短期硅料价格维持高位，后续硅料产能释放有望降低下游组件企业成本压力；海外市场尤其是欧洲、巴西等组件需求景气，近期美国光伏行业迎来政策利好；长期来看，一线组件企业技术优势明显，产业链话语权增强，企业的品牌、渠道布局以及供应链管理能力会持续发挥积极作用；美股户用光伏逆变器公司持续受益于欧美户用光储装机需求；光伏跟踪支架长坡厚雪，龙头持续占优。我们建议关注光伏一体化龙头组件企业晶科能源（JKS.N）、头部户用光伏逆变器企业Enphase Energy （ ENPH.O ）和SolarEdgeTechnologies（SEDG.O）、光伏跟踪支架龙头Array Technologies（ARRY.O）。
　　重点事件点评：关注美股户用光伏、跟踪支架标的增长前景。本周我们外发了美股逆变器公司SolarEdge和Enphase、光伏跟踪支架公司Array、户用光伏安装商公司Sunrun和Sunnova的跟踪报告。1）逆变器：2021年SolarEdge和Enphase户用逆变器全球市占率各为12%、8%，分列第二、第三。两家公司持续受益于欧美户用光储需求旺盛+技术优势+美国市场进入壁垒+渠道优势。2）户用光伏安装商：Sunrun户用光伏安装量美国第一，Sunnova为头部公司；上市安装商公司融资能力强，具备规模优势和渠道优势，长期空间向上。3）光伏跟踪支架：Array是全球光伏跟踪支架双龙头之一。光伏跟踪支架竞争壁垒较高，龙头公司占据优势：一是跟踪算法、结构设计等具备技术难度。二是不同国家和地区的自然条件及客户要求各异，差异化竞争。三是跟踪支架以直销为主，集中式电站对供应商的项目经历要求较高，需要有长期客户资源和品牌积累。
　　行情回顾：本周港美光伏标的跑赢恒指，年初至今大全、新特、晶科涨幅居前。我们追踪的11家美股光伏标的（详见正文表1），本周平均（算术平均，下同）下跌0.23%，相较于纳斯达克指数的超额收益为-1.53%；本年累计平均上涨5.17%，相较于纳斯达克指数的超额收益为+37.08%。我们追踪的7家港股光伏标的（详见正文表1），本周平均（算术平均，下同）上涨2.26%，相较于恒指的超额收益为-2.89%；本年累计平均下跌36.86%，相较于恒指的超额收益为-12.68%。18家公司中，年初至今股价涨幅前三的为：First Solar上涨48.49%、Enphase Energy上涨39.49%、大全新能源上涨24.85%。
　　数据追踪：
　　光伏装机及发电数据追踪：
　　1）全球光伏装机年度数据追踪及预测：BNEF口径下，2021年全球新增光伏装机量167GW，同比+23.07%；CPIA口径下，则为170GW和+30.77%。据BNEF，2021年全球光伏装机集中于亚洲（尤其是中国大陆）、欧盟及北美，合计占比超80%；分国家来看，中国、美国、印度、巴西、德国位列前五，各为54.9、26.2、11.9、5.9、5.3 GW，合计占比62.4%。据BNEF预测（采用其6月1日更新的预测值），2022年全球光伏装机238GW，同比增长42.5%；我们结合主要国家及地区今年已披露的装机规模及装机规划，预计2022年全球光伏装机可达224GW，同比+34.3%。
　　2）国内光伏装机及发电数据动态追踪：光伏装机同比高增长：2022年1至8月，国内新增光伏装机44.47 GW，同比+101.7%；其中8月新增装机6.74GW，同比+64.0%，环比-1.6%。2022Q2国内新增光伏装机量17.67GW，同比+130.1%；其中分布式、集中式装机各为10.78、6.88GW，各占61.0%、39.0%；截至2022Q2末，国内累计光伏装机336.77GW，同比+25.8%；其中分布式、集中式装机各126.78、209.42GW，各占37.7%、62.3%。国内光伏发电量占比提升：2022Q2，国内光伏发电量948亿千瓦时，同比+12.75%，占全国可再生发电量的13.24%，占总发电量的4.82%（较2021年全年的3.92%提升0.90pcts）。
　　3）海外主要国家及地区光伏装机数据动态追踪：整体来看，以德国为代表的欧盟国家光伏装机需求强劲；美国2022H1光伏装机量受累于反规避调查，2022H2有望改善；巴西2022年光伏装机量预计大幅增长。美国：据SEIA，截至2022Q2末，美国累计光伏装机130.9GW（GWds口径）；2022Q2美国新增光伏装机量4.6GW（GWds口径），同比-19.8%，环比+17.9%。印度：据CEA，截至2022年8月末，印度累计光伏装机容量达59.3GW；2022年1-8月新增装机10GW，同比+22.2%；其中8月新增装机1,329MW，同比-20.5%。德国：据BMWI，截至2022年8月末，德国累计光伏装机量63.25GW，同比+10.2%，较上年末+7.2%；2022年1-8月新增装机4,227MW，同比+17.0%；其中8月单月新增装机561MW，同比+28.4%。日本：2022年1-8月，日本太阳能电池累计出货3,018MW，同比-10.16%；其中8月单月出货369MW，同比-31.51%。巴西：据Absolar预测，2022年巴西光伏装机量将扩大82%，2022年底累计装机量24.9GW。
　　光伏组件及逆变器出口追踪：
　　1）国内光伏组件出口追踪：2022年前8个月同比大幅提升。2022年8月，我国光伏组件出口额43.04亿美元，同比+48.07%，其中对荷兰、巴西、西班牙的出口额位列前三。2022年