结构上，一是新增信贷中，中长期贷款占比同比持稳，其中企业同比降低、居民同比增加；短贷同比上升21%；二是表外融资由收缩重回扩张，主要贡献来自未贴现银承，增加3786亿。流入方向上，居民信贷主要流入房地产；企业中长期贷款和企业债券主要流入基建地产；企业短贷和票据主要用于借新还旧和理财存款；专项债主要用于基建和债务偿还。总体看，由于企业中长期贷款改善有限，对实体经济的拉动作用尚需观察。
        原油市场：供应方面，欧佩克月报显示两个月产量下降152  万桶/日，远超承诺减产量。沙特油长表示二月产量将从1021万桶/日进一步降至1010万桶/日以下。利比亚Sharara油田因武装冲突导致的30万桶/日供应中断尚未恢复。需求方面，美国炼厂进入检修季节，原油加工量由历史高位大幅下滑，需求淡季美国总油品库存维持积累。中国主营炼厂即将进入检修，前期炼厂备库充足。
        黑色商品：钢厂生产持稳，受原料大幅上涨影响，高成本钢厂已出现实质亏损，摆在钢厂面前两条路，钢材提价或者降低成本。需求上看，目前钢材节后需求尚未开始恢复，累库速度处于历史同期高位，累库压力较大。成本上看，目前铁矿利润处于历史高位水平，淡水河谷矿难预期已告一段落，对矿石发运未造成实质性影响，且节前钢厂补库较为充分，短期内对矿石的议价处于优势地位。总体来看，如果产品现货需求不能快速回归，原料端压力将会体现。