【行业专题报告】A  股商誉问题跟踪研究。
        【行业专题报告】造纸轻工：供需渐趋缓和，浆价向下趋势已确立。
        债券
        警惕商誉减值风险。商誉集中爆雷的原因。一是2015  年A  股并购热中的一些标的已过三年业绩承诺期，上市公司集中计提商誉减值；二是2018  年11  月证监会就商誉减值相关问题发布风险提示，并强化商誉减值的制度规范；三是上市公司有动机进行一次性财务“洗大澡”，避免商誉对后续年度净利润的威胁。
        策略
        美股引领躁动走向业绩验证。①18  年底以来美股引领全球股市躁动，目前正走向基本面考验，1  月底以来美股与欧股日股及美股内部分化均源于基本面差异。②A  股战略乐观，政策底早已出现，参考历史，市场底的确认需要5  大领先指标部分企稳，市场躁动后仍要看基本面。③外资和内资有所不同，高股息策略是积极等待，成长需等19  年Q1  业绩明朗，主题看好长三角一体化。
        期货策略：春节期间期货市场运行状况。经济增长乏力，商品价格承压。国内市场节后震荡概率较大。虽然A  股在节后上涨概率较高，但由于中美贸易磋商在3  月1  日前能否达成协议还未可知，春季行情不确定性较大，节后期指市场或将震荡。
        金融工程
        迎接节后开门红，中小创有望占优。从趋势模型上看，Wind  全A  指数短期均线和长期均线的距离为-2.62%，突破-3%的阈值，市场由下跌市进入震荡市。从量化指标上看，基于沪深300  指数的流动性冲击指标相对前一周（-0.31）继续回升。日历效应上，春节后一周，上证综指、沪深300、中证500、创业板指上涨概率高达86%、86%、86%和88%。
        行业与主题热点
        通信设备：央视春晚首次启用5G  传输，静待2019  年国内5G  区域商用。
        重点个股及其他点评
        洋河股份（002304）：历史见证实力，扩张仍在半途。
        迈瑞医疗（300760）：器械巨头回归A  股  归来还有成长空间。