>> 国泰君安-信用市场回顾周报:低评级发行继续恢复-181202
| 上传日期: |
2018/12/3 |
大小: |
549KB |
| 格式: |
pdf 共14页 |
来源: |
国泰君安 |
| 评级: |
无 |
作者: |
覃汉,刘毅 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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摘要: 一级市场:净融资额小幅下降。上周信用债总发行1764.40亿,到期1057.94 亿,净融资706.46 亿,环比下降25.23 亿。城投债和房产债发行规模上升。产业债中,城投、公用事业、房地产和建筑装饰净融资较多,而通信环比降幅最大。信用债取消和推迟发行12 只,发行规模75.5 亿,较前一周增加66.5 亿。 二级市场:收益率普遍上行。具体来看,1Y 各评级收益率分别上行1-4bp;3YAAA 和AA+评级收益率上行,3YAA 和AA-评级收益率分别下行2-4bp;5Y 各评级收益率分别上行5-6bp。从收益率历史分位数看,AAA 各期限分位数在24%-38%区间,AA+在21%-36%区间,AA 在29%-34%区间,AA-在67%-76%区间。 信用利差走扩。上周各期限评级信用利差普遍走扩。具体来看,1Y 各评级信用利差分别走扩2-6bp;3YAAA、AA+和AA-评级信用利差分别走扩1-5bp,3YAA 评级信用利差收窄1bp;5Y 各评级信用利差分别大幅走扩10-11bp。从分位数看,AAA 各期限信用利差分位数在14%-40%区间,AA+在12%-36%区间,AA 在17%-37%区间,AA-在74%-80%区间。 市场成交环比下降。上周信用债周成交量3805.43 亿,环比上升12.99%。交易所活跃个券中,高收益债、地产债收益率涨跌互现,高等级债和城投债收益率多数下行。 上周违约和评级负面调整事件:中宏控股、中基投资、永泰能源、盛运环保、金茂纺织、宏图高科兑付违约;三胞集团、金茂纺织、山东大海、宏图高科、刚泰控股主体信用评级被下调;黄冈城投、邯郸城投发布提前兑付相关公告。
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