金茂纺织以生产铝粉、氯碱化工品为主，今年铝粉下游汽车行业景气度低迷，销量下滑。且企业因天然气供气、环保等原因生产受限，盈利能力不足；
        流动性紧张：存货、应收账款占用大量资金。企业大量存货滞压，出清慢，应收账款账期长，流动性紧张；
        涉身诉讼：核心子公司遭冻结。企业与华融投资存在借款合同纠纷诉讼，目前作为质押物金茂铝业的股权已被冻结，金茂纺织面临失去核心子公司的风险，偿债能力减弱；
        风险传导引爆火线：大额资金拆借，问题担保。金茂纺织风险控制体系极弱，曾因资金拆借对象破产清算计提9  亿巨额资产减值损失，目前更是因为对外担保山东东营多家问题企业如山东大海、奥戈瑞，面临大额资金代偿。风险敞口极大。
        破产清算：债权人求偿难度大。金茂纺织自身资产变现能力弱，外部融资渠道窄，政府支持力度不足，求偿难。
        启示与反思：
        山东互保圈的蝴蝶效应——关注民企对外担保情况。对于民企而言，除了企业本身的信用风险外，还应特别关注被担保企业的信用风险，尤其是当企业身处区域性担保圈时，应结合担保圈的区域、行业特质，综合评估担保圈整体的信用资质。
        汽车销量下滑——关注汽车及上下游行业债。2018  年汽车行业整体周期下行，应重点关注相关产业债，包括汽车制造行业、上游资源和零部件行业、下游经销商等。
        看上去很美的合并报表——警惕子强母弱。除合并报表上，也应关注母公司报表的情况，尤其警惕子强母弱的情况，因为法律上母公司的债权人不能直接执行子公司资产，只能就其股权价值享有求偿权。