互换利率也随之上行，且短端利率上行幅度较大。截至上周五，一年期回购互换利率收在2.8%,  5  年期回购互换利率收在3.2%，分别较前周上行了5bps  和2bps。展望本周，跨月刚结束，并且公开市场到期量较小，资金面利空因素较少，预计资金利率将小幅下行，互换利率也将出现一定程度的下行。
        国债期货：震荡格局，以静制动。上周周五之前的四周国债期货合约价格沿着上行区间运行，基本符合我们在此前周报中做多的建议，周四10  年主力合约收于95.95，但周五受到避险情绪缓和等影响，10  年主力合约下跌至95.5。交易策略上，从周线上看在上周之前市场已经经历了连续四周的上涨，但是周五的大跌跌破了自9  月21  日以来形成的上行区间，无论是从日线还是一小时线看。所以本周建议投资者保持谨慎，在从上涨行情回归震荡格局之际以静制动，前期多头可能有止盈的操作进一步强化空头的力量。
        国开债：短端联动利率互换下行。策略方面，当前市场的情绪影响较大，虽然经济有下行压力是共识，但是来自政策面和贸易摩擦方面的的影响，对情绪影响较大，也因此出现了股票、债券及汇率高度相关、共振的行情。所以，与国债期货一样，建议配置型投资者在当前继续做多国开债，但是对交易型投资者的建议与国债期货部分类似，即本周建议投资者保持谨慎，在从上涨行情回归震荡格局之际以静制动。期限选择上，我们认为在流动性充裕、机构考核临近的情况下，短期内短端仍然是值得投资的品种。