公司三季度业绩大幅下滑，未来盈利还要看对整车厂商的提价能否如期落地。此外，正股明年面临大股东首次解禁，需关注其对股价的压力。转债方面，最大的优势在于较高的到期赎回价（115  元），YTM（3.24%）较高，有一定的配置价值。我们认为转债一级申购和配售可适当关注，但不排除股价大幅波动下有破面风险。
        金融工程  
        2018  年三季度公募基金的工具属性评级结果分析。截止到  2018  年三季度末，以跟踪业绩比较基准表现为目标的基金评级样本共有  260  只。从样本基金最近一年的年化跟踪误差分布情况来看，约有  45%的基金的年化跟踪误差小于  1%。以超越业绩比较基准表现为目标的基金评级样本共有  372  只。从全部样本基金表现相对于业绩比较基准的表现来看，截止  2018  年三季度末，在过去  2  年中战胜基准的比例为  41.67%，相比二季度有所下降。
        行业与主题热点  
        银行：资负配置边际分化，盈利能力逐季向好。上市银行三季报的盈利指标继续向好，营业收入、拨备前利润、归母净利润增速逐季提高。我们预计四季度流动性仍将保持合理充裕，叠加  10  月定向降准，中小行息差仍有望企稳扩大。三季末不良率指标有所分化，考虑当前宏观环境及监管对不良认定趋严，我们认为四季度信用风险或继续分化。我们看好非息收入来源多元化、负债成本持续改善的银行。
        钢铁：上市钢企  18Q3  盈利  297  亿元，再创新高。我们预计年前钢价盈利高位波动，看好板块估值修复行情。棚改政策变动使小城开发商抢工，房地产新开工面积同比高增长，货币及财政政策的边际放松缓冲投资下滑，我们认为年前需求将保持坚挺。供给端采暖季限产渐进，我们预计未来两个月供需仍较为稳定，钢价及盈利高位波动。建筑用钢供需良好，制造业用钢供需有一定压力，我们预计螺强板弱仍有一定持续性。
        重点个股及其他点评  
        苏州科达（603660）：利润高速增长，会议监控双双开花。国内领先的视频科技综合服务商。公司构建了视频会议、视频监控两大产品线。视频监控行业一直保持着较高的增长速度。我们认为未来安防建设注重后端与业务协同，公司在后端解决方案领域竞争力突出。我们认为，公司未来在视频会议领域受益于“国进洋退”将稳中有升，另外新行业目前也拓展顺利。而视频监控将随着雪亮工程、智能化的快速发展和公司渠道的逐步改善，市场占有率有望快速扩大。
        通策医疗（600763）：暑期旺季业绩继续保持快速增长。公司近年的成功扩张和稳步增长在不断验证“区域总院+分院”的发展模式，模式中区域总院平台对医生医疗服务技能、学术地位形成支撑，并在区域内形成品牌影响力，分院可将品牌影响力快速推开。省内依托杭口医生集团，启动“蒲公英计划”。公司通过给予医生一定股权的方式，将医生的利益与公司发展绑定，从而调动医生的积极性。我们认为这一举措为分院建设保证了口腔人才的供给。