第3  季度的收入同比略微下滑3.3%，传祺品牌第三季度的汽车销量同比增0.8%，但平均售价同比降4.1%。毛利率同比降5.9  个百分点至18.9%，将前3  季度的毛利率拉低了1.5  个百分点至22.0%。第3  季度的合营及联营公司应占利润同比增29.1%至25.50  亿元，是本年增长最快的季度。这主要是来自于广汽丰田和广汽三菱的提升。
        我们维持盈利预测不变。我们预计广州汽车2018  年全年股东净利的增速将达12.9%。鉴于中国对日系投资的鼓励，我们预计增长将在接下来几年内延续。广州汽车的市场份额将继续扩张。
        我们维持“买入”的投资评级以及10.39  港元的目标价，目标价对应7.4  倍的2018  年市盈率和6.2  倍的2019  年市盈率。尽管整体环境疲弱，公司的市场份额随着日系品牌充分超出行业增速的增长而继续提升。公司的估值接近历史低位，其市盈率目前处于同业公司的加权平均值以下，且低于均值两个标准差。较低的估值和坚实的基本面表明，目前的风险与回报水平是非常具有吸引力的。