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>> 广发证券-中科创达(300496)业绩略超预告上限,收入增速进一步提升-181030
上传日期:   2018/10/30 大小:   636KB
格式:   pdf  共6页 来源:   广发证券
评级:   买入 作者:   刘雪峰,张璋
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报告期末开发支出  1319  万元;报告期内公司实施限制性股票和股票增值权摊销计入成本费用的金额约3,290万元,较上年同期增加1196万元;报告期内,公司并购摊销费用约  3626  万元,较上年同期增加  1,349万元。近期,子公司  Rightware,MMSolution  都在车载领域与国际知名车厂和核心供应商的合作上取得显著进展。公司亦借住这一品牌力与超过  30家全球汽车品牌车厂和一级零部件供应商在车载信息娱乐系统/智能驾驶舱领域开展合作。公司未来收入增长将依赖这两年的持续投入。
        预测  18-20  年  EPS  为  0.401  元/股、0.614  元/股、0.909  元/股
        公司前三季业绩尚可,但考虑到公司去年  Q4  由于财务费用以及其他投入带来去年利润基数低;今年新拓展的汽车客户将在下半年产生实际收入和利润,以及  MMsolution  并表,我们预测  18-20  年营收分别为  14.99、19.52、25.48  亿元;归母净利润为  1.62、2.48、3.67  亿元;按最新收盘价对应的PE  分别为  55、36、24  倍。公司智能车载和部分智能硬件领域的地位越来越突出,投入锁定后续放量的“前装”属性突出,维持“买入”评级。
        风险提示
        智能车载部分落地加速态势明显,但是比重仍有待提高;收购的  MM  Solution  产业地位高,仍需整合;IOT  基数较低,短期贡献还不够大
 
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