汤普森公司总部位于英国北爱尔兰，主要产品为飞机全平躺公务舱、头等舱座椅，是空客和波音重要的产品供应商，拥有完整的设计研发、试验取证、生产制造、售后服务的体系及能力。2016 年4-12 月实现收入和净利润分别为5513 万英镑和572 万英镑，2017 年1-5 月实现收入和净利润分别为3817 万英镑和565 万英镑，收入和盈利能力增长均比较明显。
    2、民机领域稳步布局，未来有望超预期
    公司目前航空机电业务中主要为军品，民用航空机电产品占比较小。我们认为本次交易将使得公司的航空机电系统业务产业链得以延伸，产品结构进一步丰富，是公司民用航空机电领域的一次重要拓展，民用领域的发展可能超预期，未来有望形成军民用航空机电系统双轮驱动的良好局面。
    3、平台地位明确，激励机制实现双赢
    公司作为中航工业旗下航空机电系统业务的唯一平台，近几年不断进行专业化整合，先后完成收购中航工业风雷、中航工业枫阳，公告收购中航工业新航和宜宾三江，系统内尚有武汉仪表、合肥江航等优质企业资产待整合，另外同属机电系统的609、610 研究所也具备较强盈利能力。同时公司通过资管计划实现了公司董监高及核心技术人员持股，作为首个国有军工企业以资管计划通过的员工持股计划，我们认为将有利于激发员工积极性，进而激发公司活力，利于公司长远发展。
    4、业绩预测：
    预计2017-2019 年EPS 为0.28、0.34、0.43 元，对应PE 为40、33、26 倍。维持“强烈推荐”投资评级。
    风险提示：资产注入进程低于预期。