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>> 方正证券-超图软件(300036)业绩持续兑现,国土三调启动在即-171011
上传日期:   2017/10/13 大小:   563KB
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评级:   推荐 作者:   安永平
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超图在前两年中已经获取了大量软件平台建设的订单(超图市占率第一),所以后续的数据整合建库订单正在持续释放。此次超图业绩兑现符合我们的预期,全年业绩有很强的保障。
    ※ 第三次土地调查进入筹备阶段,超图受益
    根据《土地调查条例》以及国土部部署,三调将于18 年初正式启动。9 月15 日,凤凰财经新闻报道:在一次国土内部座谈会上,一位国土部官员表示第三次土地调查会参采取倒排工期的工作模式,确保国家层面和地方层面同步行动、按时完成。同时,多个地方政府已经开始行动,成立筹备办公室。例如:海南省国土厅举办了三调筹备工作培训班,福建省国土厅也成立了三调筹备办公室。这些都意味着三调部署工作正在紧锣密鼓的进行当中,对超图中长期业绩持续性有很强的保证。
    投资建议:
    凭借超图手中已有了1,000 多份国土订单,短期业绩爆发能力强。2. 凭借已有订单积累的国土客户资源,中期“三调”订单获取能力强,业绩大概率超预期。我们预计17-19 年营业收入分别为13.12 亿、18.05 亿、23.83 亿,归属母公司净利润2.03亿、2.73 亿、3.60 亿,对应EPS 分别为0.45 元、0.61 元、0.80元,维持“推荐”评级。
    风险提示:业务发展不及预期。
 
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