>> 广发证券-金螳螂(002081)中报点评:业绩小幅增长,期待家装业务盈利提升-170827
| 上传日期: |
2017/8/28 |
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docx |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
郭鹏 |
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公司预计2017年1-9月归母净利润区间为4.69-7.4亿元,变动幅度为0%-20%。上半年经营活动现金流量净额为-2.45亿元,同比上升54.07%。 金螳螂·家门店继续扩张,期待家装盈利提升 公司2016年新开门店65家,其中10家左右已营业1年以上并实现盈利。目前金螳螂·家收入实现快速增长,盈利能力也逐步提高,期待未来能为公司利润带来正贡献。截至目前总门店数107家,年底预计达到134家。 签订特色小镇PPP项目,不断扩充业务承接范围 今年公司中标贵州省镇宁县特色旅游、台州市椒江绿色药都小镇项目两个PPP项目。此外,公司在园林景观、轨交、医疗、海外都有尝试。 上半年公司家装业务表现亮眼,订单良好,维持“买入”评级 今年上半年公司业绩较为稳定,尤其家装业务表现亮眼,新签订单情况也较为良好。从三季度业绩预计来看,公司业绩将有进一步改善。从固定资产投资增速来看,装饰行业最悲观的时候或已过去,公司在家装领域拓展已久,已经初见成效,现在又努力拓展PPP、景观生态、轨交医疗等多元化业务,相信未来还会产生新的增长点。我们看好公司未来发展,维持“买入”评级,预计2017-2019年EPS为0.72、0.79、0.87元。 风险提示 固定资产投资增速持续下滑,PPP项目推进不达预期
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