下半年收入可期，毛利率略有增加：  
    2017H1，公司营业收入和净利润的下降，主要是无新剧首轮销售确认收入和宣传推广费增加所致，影视剧、游戏毛利率分别增加2.48%和2.43%。三季度将确认《决战江桥》、《梦想年华》、《那年花开月正圆》等，四季度确认《凉生》、《回明》等，外加赞成科技业绩，公司全年业绩可达预期。 
    精品原创和IP转化并重，培育新的盈利增长点  
    重点打造网台联动的头部剧：公司投资的电视剧有2部已取得发行许可证，有5部在后期制作中； 
    《楚乔传》引领周播模式：公司有5部电视剧分别先后在卫视和视频网站实现首轮播出，其中，《楚乔传》、《左轮手枪》和《决战江桥》等3部电视剧集中在暑期档先后播出； 
    拓展付费模式网生内容：公司与各大视频网站深度联动合作，加大对网生内容的投资。现有1部网络大电影上线，3部网大/网络剧在后期制作中； 
    出资设立合资公司：开发《大秦帝国》系列精品影视剧。 
    推进"影游联动",围绕IP全产业链开发  
    《楚乔传》热播期间，公司与顺网科技、西山居、爱奇艺等游戏研发平台和互联网平台联合推出了多类型的同名IP游戏，实现IP价值最大化； 
    旗下赞成科技针对《楚乔传》精品IP研发了两款休闲游戏，拟于9月进行运营推广。目前运营的自研游戏有47款，新开发休闲游戏9款，取得网络游戏出版物号的游戏21款，正在申请流程中的游戏有5款。 
    盈利预测与评级：  
    考虑到目前公司在精品IP影视剧的储备和发展，我们看好公司的盈利能力，给于"推荐"评级。 
    风险提示：行业竞争风险，政策风险。