影视剧业务加码布局优质IP，下半年有多部重磅作品推出。 2017H1，影视剧业务实现营业收入1.11 亿元，同比下降16.02%，毛利率提升2.5 个pct 至28.82%，影视剧业务下滑主要系上半年无新剧首轮销售确认收入。公司投资的《那些年，我们正年轻》（原名《梦想年华大三线》）、《决战江桥》、《那年花开月正圆》等电视剧，预计在Q3 确认收入；年度大剧《凉生》、《回到明朝当王爷》等剧，预计在Q4 确认收入。下半年公司将有多部网台联动的头部大剧播出，预计将大幅提升公司影视业务收入。
    推进影游联动，加强自研休闲游戏体系和流量运营。2017H1，游戏业务实现营业收入2.12 亿元，同比下降13.83%，毛利率提升2 个pct 至42.9%。公司强化推进影游联动，与顺网科技、西山居、爱奇艺等游戏研发平台和互联网平台联合推出了多类型的同名IP 游戏。旗下赞成科技针对《楚乔传》IP 研发了两款休闲游戏，于9 月进行运营推广。同时，赞成科技加强自研休闲游戏体系和流量运营，运营的自研游戏有47 款，新开发休闲游戏9 款，取得网络游戏出版物号的游戏21 款，正在申请流程中的游戏有5 款，为下半年游戏业务贡献收入。
    拓展付费模式网生内容，培育新的盈利增长点。公司与各大视频网站深度联动合作，加大对网生内容的投资力度，拓展C 端付费视频市场。截至8 月24 日，公司已有1 部网络大电影上线，3 部网络大电影/网络剧的后期制作中，预计会成为新的盈利增长点。
    给予“增持”投资评级。公司影视剧板块，下半年将有多部重磅作品将于2017 年下半年确认收入，助力公司全年业绩增长。给予公司2017-2019 年1.46 元、2.04 元和2.48 元的盈利预测，对应24 倍、17倍和14 倍PE，给予“增持”的投资评级。
    风险提示。行业竞争加剧风险，并购整合标的业绩不达预期。