其中2Q 实现营收0.75 亿元，同比增长108.41%；实现归母净利润0.29 亿元，同比增长119.43%。公司在上半年业绩保持高增长，主要原因有：（1）新产品气门传动组（液压挺柱和滚轮摇臂）已逐步进入大规模量产配套阶段，订单不新客户的持续增长带动销量迅速提升。（2）募投产能建设顺利，逐步释放为业务拓展提供了基础。

    新品单车配套价值量为传统产品的十倍，已开始大规模放量。新产品气门传动组精密冷锻件（液压挺柱和滚轮摇臂）单车配套价值为原有传统产品气门组精密冷锻件的10 倍左右。新产品从16 年4 季度开始逐步放量，17 年上半年公司又获得了多家车企的液压挺柱和滚轮摇臂项目，营业收入同比增长312%，对业绩拉动作用明显。未来随着IPO 募资投建新产能的进一步释放，有望带动业绩实现持续高增长。

    海外开拓更进一步，有望促中长期业绩高增长。公司拟在捷克设立全资子公司，总投资额 1000 万欧元，建成后将形成100 万套液压挺柱、滚轮摇臂和年产 250 万台套高压泵挺柱的生产规模。目前公司产品已经进入大众全球体系，随着海外市场的不断开拓，公司产品有望进入更多海外车企的全球采购体系，海外收入有望促中长期业绩继续高增长。

    投资建议：我们预测公司2017 年至2019 年每股收益分别为1.61 元、2.42 元和3.76 元，净资产收益率分别为26.5%、30.9% 和35.4%。维持“买入-A”的投资评级，12 个月目标价为85.00 元，相当二2018 年35 倍的动态市盈率。

    风险提示：汽车销量增速低于预期；新技术普及晚二预期。