报告期内，公司营业收入增速为88.87%，扣非净利润增速达到106.78%，符合我们此前的预期。公司16年Q3新产品开始放量，17年上半年新产品营收增速更是达到了312%，公司获得了多家车企的液压挺柱和滚轮摇臂项目，订单和新客户持续增长。报告期内毛利率略微下滑，主要源于新产品规模效应暂时还没有体现出来，未来将有望回升。公司目前已经进入高速增长通道，未来非常值得期待。
    布局全球市场，业务拓展有望超预期。公司拟在捷克摩拉维亚-西里西亚地区投资建设汽车零部件及其他机械零部件欧洲基地，并最终形成年产100万套液压挺柱、滚轮摇臂新产能。该地区是中欧主要工业区之一，考虑到公司此前已经获得德国大众定点供应商资质和福特全球Q1认证，我们认为此举无疑是公司产品实现全球供货的重要步伐，未来业务拓展有望持续超预期。
    拓展新品高压泵挺柱，公司成长逻辑正逐步被验证！公司产品0公里PPM值为1.041（一般为200-400），这构成了公司发展极强的核心竞争力。我们此前反复强调公司的成长逻辑——公司以精密冷锻技术作为基础，向外进行产品拓展（单车价值13-144-更多），进而实现市场空间打开。公司本次在捷克子公司投产250万套高压泵挺柱，正是对公司成长逻辑的进一步验证，同时可为公司未来业绩带来高弹性。
    成长路径清晰，客户拓展顺畅，维持“强烈推荐-A”评级！公司成长逻辑清晰，且当前已经获得大众/福特等公司的青睐，未来有望通过新品和新客户拓展进而实现高成长。我们预计公司17-19年净利润为1.01亿、1.50亿和2.50亿元，EPS分别为1.69元、2.51元和4.17元。当前股价65.81元对应17-19年PE为39倍、26倍和16倍，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示。产能推进不达预期、新客户认证不达预期。