公司此次限制性股票激励计划的业绩考核目标为：以2016 年扣非净利润为基础，公司2017-19 年扣非净利润增长分别不低于25%、50%、80%，也就是说，2017-19 年扣非净利润同比增长将分别不低于25%、20%、20%。我们认为，公司业绩增长目标已充分彰显对未来持续高增长强烈信心。
    公司主营产品角膜塑形镜市场空间大、竞争格局好，行业未来有望实现持续高增长。角膜塑形镜临床主要作用在于控制青少年近视进一步进展，我国庞大的青少年近视人群基数已成功驱动角膜塑形镜行业整体实现持续高增长。中国医疗器械行业协会眼科及视光学分会数据显示，2011-15 年我国角膜塑形镜验配量年复合增速高达44%。我们测算，我国角膜塑形镜未来整体仍有10 倍以上成长空间，行业未来有望实现持续高增长。竞争格局方面，目前国内共8 家品牌，其中国产品牌仅公司一家（其余7 家均为外资），公司角膜塑形镜竞争格局同样优异。
    315 事件影响逐步消退，预计今年第三季度起公司利润增速即有望反转向上。今年315 晚会央视报道了行业内存在不在医疗机构验配角膜塑形镜的不合规行为，315 事件后国家即加大了对行业内不规范行为的整顿，此举直接导致今年第二季度全行业性的验配量增速放缓，也因此公司中报业绩预告略低于市场预期。我们判断，今年6 月起公司验配量增速即有所回升，预计第三季度公司利润增速即有望反转向上。
    盈利预测：我们预计公司2017-19 年归母净利润分别为1.44亿、1.92 亿、2.47 亿，同比分别增长26%、33%、29%，公司2017-19年EPS 分别为1.18 元、1.57 元、2.02 元。考虑到公司所处行业未来高增长确定性，维持公司一年期合理股价65 元，对应17 年PE 估值55 倍。上调公司评级至“强烈推荐”。
    风险提示：角膜塑形镜竞争格局恶化风险；角膜塑形镜行业发生群体性安全事故风险；上游原材料供应商单一风险