公司披露非公开发行股票预案，已于8 月8 日复牌
    公司拟向不超过10 名机构投资者非公开发行股票，非公开发行股票数量不超过1.5 亿股，募集资金总额不超过9.1 亿元，募集资金用于发展LED 业务中的蓝宝石图形衬底产业化项目。
    简评
    中报业绩靓丽，三大业务表现出色
    报告期内，公司各项业务表现出色，利润同比大幅增长。金属物流业务利润保持稳定，但随着LED 业务及锂电池业务的贡献不断加大，金属物流业务在利润构成中比例下降，LED 业务成为公司17 年上半年第一大利润来源，略高于金属物流业务，随着二季度产能的快速大幅提升，LED 业务营业收入及盈利情况呈现出爆发式的增长态势。同时，上年度收购的锂电池业务也取得了快速、良性的发展。
    LED 产品供不应求，下半年产能释放在即
    报告期内，全资子公司淮安光电实现营收3.45 亿元，同比增长131.54%，实现净利润7,599.68 万元，归母净利润5,799.20 万元，归母净利润占比39.14%，中报毛利率达29.77%，同比增长17.97%，成为上市公司第一大利润来源。二季度LED 业务营收及净利润环比大幅提升，季度环比增长幅度分别达到约92%及211%。受益于与木林森构成的紧密战略合作关系，公司芯片产能处于满产状态，产品供不应求。公司将继续推进新增产能的建设，年内实现月产80-90 万片的产能目标。
    拟非公开发行股票9.1 亿元，完善LED 产业链
    蓝宝石图形衬底项目将有助于公司LED 外延片及芯片业务上游的材料环节，完善公司在LED 产业链中“衬底+外延片+芯片”的业务布局，提升公司在LED 领域的综合实力。
    三元电池产能稳步提升，公司积极开拓下游客户
    17 年上半年，锂电池业务实现营收3.05 亿元，同比增长836.57%，实现净利润7,253.54 万元，贡献归母净利润3,413.52 万元，归母净利润占比23.04%。三元电池销售状况良好，中报毛利率达31.9%，同比增长4.32%。原有30 万/日支产能满产，新建50 万只/日产能正逐渐释放，另有产能50 万只/日建设已开始着手实施中。公司下游覆盖众泰E30 和康迪K17 等爆款车型，不断积极开拓物流车和专用车优质客户。公司已具备量产NCM811、硅炭负极等新产品能力，并将在新工厂建设21700 型圆柱电池专用产线，届时电池能量密度会得到显著提升，度电成本有效降低。
    预计2017~19 年的EPS 分别为0.39、0.56、0.63 元，对应PE 分别为23、16、14 倍，维持买入评级，目标价11.31 元。