预估1-6 月净利润1.38-1.65 亿元，同比增长55-85%。
    LED 行业回暖，盈利能力大幅提升，产能翻倍增长。2016 年LED 业务全年产量205 万片（2 吋口径），实现营收3.73 亿元，贡献上市公司净利润6360 万元；盈利主要集中在下半年，其中1-2 季度盈利约1700 万元，3季度盈利约2500 万，4 季度盈利约2300 万。目前LED 芯片月产能已经翻倍达到40 万片/月（2 吋口径），预计6 月底达到60 万片/月。
    淮安光电（LED 项目）与木林森以及地方政府战略合作，连续获得增资。
    2016 年12 月木林森作为战略合作伙伴，不公司联合向淮安光电分别增资5 亿元，2017 年3 月再次获得清河发展3.1 亿元增资。目前公司、木林森和清河发展分别持有淮安光电70.93%、26.07%和3%的股权。
    锂电池业务开始贡献业绩，值得期待的另一核心增长点。1、绿伟（江苏天鹏）47.06%的股权，2016 年6 月纳入合并报表；2016 年天鹏全年实现营收3.54 亿元，实现利润6228 万元，并表后贡献上市公司净利润2658万元。2、目前产能30 万只/天（1GWh/年），二期产能100 万只/天（3GWh/年），二期第一条产线预计二季度末进行试生产。
    物流业务汽车占比不断扩大，盈利能力稳健提升。2016 年金属物流实现营收12.9 亿元，实现毛利2.75 亿元，同比增长33.8%。目前汽车配件行业占比50-60%，客户结构持续优化。
    维持“强烈推荐”评级，目标价12.6 元。合并天鹏，预测2017-2019 年净利润3.56、4.92 和6.27 亿，每股收益0.36、0.50 和0.64 元。维持“强烈推荐”评级，目标价12.6 元，对应17-18 年35 倍和25 倍PE。
    风险提示：LED 盈利能力波动、锂电技术路线、新能源政策、系统风险等