按本次预告区间的中间值计算，2017Q2 单季度实现归母净利润13376 万元，相对于一季度环比提升23.3%，也是自2013Q3 以来单季度净利润最高值。当前伴随工程机械行业的持续回暖，公司各产品线销量稳步提升，公司当前核心业务是土方铲运机械设备，主要包括装载机和挖掘机两个品种，受益于行业需求回升，公司各产品销量增速较高。同时成本费用得到有效控制，公司盈利能力迎来了积极的修复时机。
    6 月挖机销量同比增长101%，行业需求保持较高景气。根据工程机械协会公布的最新数据，6 月挖掘机销量8933 台，同比增长100.8%；1-6 月累计销量75068 台，同比增长100.5%，已经超过了2016 年全年销量水平。根据小松最新数据，6 月小松挖掘机平均开机小时数133.5h，同比增长3.2%；1-6 月累计数同比增长7.72%。柳工挖掘机2017 年1-6 月实现销量为4199 台，同比增长117%，高于行业平均增速水平，且公司挖掘机市场份额持续提升，2017 年1-6 月市占率达到了5.6%。装载机1-6 月份国内销量为49088 台，同比增长34.2%。
    盈利预测和投资建议：我们预测公司2017-2019 年营业收入分别是103/121/141 亿元，EPS 分别为0.38/0.41/0.52 元/股，对应当前PE 水平分别为24x/22x/17x。目前工程机械行业处于需求回暖过程中，公司是国内装载机行业龙头企业之一，挖掘机产品市占率正在逐步提升，结合估值水平，我们给予公司“买入”评级。
    风险提示：宏观经济波动带来的工程机械产品场需求下滑；行业竞争加剧毛利率下滑；公司海外出口拓展不及预期。