核心资产为位于广州市核心区域16 宗可开发土地，主要位于荔湾区和越秀区，该等土地的剩余权益可开发计容积率建筑面积约预计为211 万平方米，对应交易价格为楼面价2.5 万元/平米。资产包中最大一块土地为花地湾地铁上盖，约剩余未开发土地面积60 万方，该地块周边成交地块楼面均价约2.7 万元/平米，容积率4.0~6.8，该资产包价格较土地招拍挂更低，价格合理。广信房产资产包的获取利于公司扩大土地储备，将有力支撑公司未来销售，公司作为蓝筹房企在拿地方面的优势明显。
    完成董事会换届，公司进入深铁时代，将迎稳定发展期。公司完成董事会换届，深铁集团替代华润集团进入万科董事会，占据三个席位，公司进入深铁时代，将迎来稳定发展期，稳定主要体现在两层面，一是管理稳定，来源于董事会换届圆满完成。二是股权稳定，一方面深铁成为公司第一大股东，持有公司29.38%股权，较当年华润集团持有的15.31%股权，股权比例显著提升；另一方面中小股东参与度提升，公司今年股东大会参与投票的股东占比显著提升，总体比例达到80.75%，利于避免重要股东一票否决。
    财务预测与投资建议
    维持“买入”评级，上调目标价至27.72 元（原目标价为25.41 元）。我们维持公司2017-2019 年每股收益分别为2.31/2.78/3.15 元的预测。运用可比公司法，可比公司2017 年估值为12X，我们给予公司2017 年12X 的PE，对应目标价27.72 元。
    风险提示
    房地产市场销售可能低于预期。