继2008 年和2015 年定增获批后，公司定增方案再度顺利过会。本次定增，公司拟以不低于 14.17 元/股，募集资金不超过 42.14 亿元。截至2016 年末，母公司总资产、净资产、净资本规模行业排名分别为第26、20 和30 位。定增后，公司资本规模将进一步提升。
    募资扩大资本中介业务，拓展业务空间提升盈利能力
    本次定增募集资金，主要用于信用业务（30 亿）、自营（5 亿）和资管（4 亿）。
    一季度公司业绩实现触底反弹，其中，投资收益和利息收入的大幅增长是主要推动力，分别同比增长50%和40.12%。本次定增将进一步扩大信用、自营和资管业务规模，业务收入将继续提升。
    大股东参与定增，彰显对公司长期发展的信心
    本次定增，公司的控股股东国元控股认购不超过 5141 万股，比例达 17%，锁定期三年，彰显大股东对公司长期发展的信心。同时，国元集团是安徽省国资金融平台，旗下拥有证券、银行、保险、小贷、典当等多项金融资产，国元证券作为控股子公司，将与集团各项业务共同发展，共享客户资源，协同效应显著。
     三、盈利预测与投资建议
    公司深耕安徽地区，国资股东背景强大，资源协同效应明显；定增提升资本实力，利润空间进一步拓展；员工持股计划绑定员工与公司利益，为公司发展带来活力。
    预计国元证券2017-2019 年BVPS 11.30/12.18/13.17 元，对应PB 分别为1.9、1.7 和1.6 倍，给予强烈推荐评级。
    四、风险提示：1、资本市场下滑超预期；2、定增推进不及预期。