结构上看，代理买卖手续费净收入9.74亿，占比28.88%，比2015年的44.66%减少了15.78个百分点，同时证券信用业务增加6.21个百分点，投行业务增加8.07个百分点。公司业务结构更加均衡，收入结构更为优化。
    经纪业务：线上线下联动发力
    公司经纪业务按照“强本固体，弥补短板；聚焦优势，有取有舍；营销创新，增进协同；控制风险，平稳发展”的总体工作思路，积极推进业务发展。线上线下联动发力，新用户转换率持续提升。实现经纪业务净收入132,372.67万元，比上年同期下降56.01%。2014-2016年，股基市场份额分别为1.01%、0.93%和0.90%，行业排名分别为22、25、27位，与公司的综合实力行业排名相当。
    投行业务：打造省内、省外双“引擎”
    公司致力于为企业提供股权融资、债券融资、并购重组等全方位金融服务，积极推进“投行+”。深耕安徽省内，并积极拓展省外市场，打造省内、省外双“引擎”。2016年我国资本市场融资规模大幅增长，公司实现各类承销项目主承销金额217.23%的增长，实现投行业务净收入 46,271.39 万元，比上年同期增长 42.18%。
    投资建议
    公司杠杆率较低，定增资金到位后，杠杆率会进一步降低。公司安徽省内资源丰富，定增资金可加码资本中介等业务，提振经营业绩。给予公司“增持”评级。
    风险提示
    市场下行带来业绩压力。