收购完成后，公司将再向标的公司投资0.32 亿美元用于项目运作。
    2、我们认为，收购索尼华南将有助于快速提升公司摄像头模组生产制造的技术水平、产能规模，极大提升公司在摄像头领域的核心竞争力，特别是将协助公司切入A 客户供应链。随着双摄、3D camera 等技术发展，公司具备中长期发展潜力。
    重申观点：标的公司估值合理，投资价值凸显，符合公司战略
    1、2015 年标的公司总资产36.82 亿元，净资产6.15 亿元，流动负债30.67 亿元，营收68.28 亿元，净利润1.09 亿元。以标的公司 2015 年度财务数据为基准，本次收购按股权收购对价计算的市盈率约为6 倍，市净率约为1 倍；按交易总对价计算的市盈率约为16 倍，市净率约为3 倍，估值处于合理水平。
    2、我们认为，标的公司估值合理，在摄像头业务方面具有优异的技术研发能力、制造能力以及运营能力，投资价值凸显，符合公司战略。
    三、盈利预测与投资建议
    公司拥有垂直一体化的产业链布局、优质客户、持续技术创新、高效执行力等竞争优势，指纹识别、双摄像头、OLED 产业发展机遇为公司消费电子业务打开新的成长空间。随着汽车智能化程度的逐步提升，公司前瞻布局的智能网联汽车领域，有望打造成为消费电子之后的下一个增长极。我们认为公司仍具备快速增长的潜力，看好公司的发展前景。
    考虑增发摊薄和收购索尼华南的影响，预计2016～2018 年备考EPS 为0.71、1.41、1.98 元，维持公司“强烈推荐”评级。基于公司业绩增长的弹性，给予公司2017 年35～40 倍PE，未来6 个月的合理估值为49.35 元～56.40 元。
    四、风险提示：
    1、行业竞争加剧；2、行业景气度下滑；3、新业务进展不及预期。