受大客户研发投入以及部分子公司亏损影响，我们下调公司2016 年EPS 预测至0.68 元（-14%），维持2017、2018 年EPS 预测1.66 元、2.98 元，2016 年维持目标价60 元，对应2017 年36 倍PE，维持增持评级。
    全球TP 龙头强强联手，迎接OLED 触控新纪元。公司公告：1）拟4 亿元人民币认购TPK 私募发行5.46%股权；2）TPK 承诺一年内出资2 亿元认购欧菲光股票；3）与TPK 成立合资公司，公司控股51%。
    我们认为此次合作意义重大：
    （1）业务协同：薄膜式外挂触控将成为OLED 时代触控主流，欧菲光在薄膜工艺的前段制程优势明显，是全球唯二具备Film 镀膜量产能力厂商，TPK 在后段贴合组装的技术与产能全球领先，此次交叉持股并成立合资公司，强强联手将率先卡位OLED 行业爆发初期；（2）客户互补：公司目前触控业务主要客户为国内智能手机厂商和平板厂商，而TPK 目前以欧美大客户为主，双方客户的覆盖面、业务方面、技术层次具有高度的互补性；
    （3）开启触控行业良性竞争：触控产业在经历惨烈的竞争后，此次合作意味着OLED 触控将进入良性竞争阶段，强者恒强时代到来。
    风险提示：合作仍存在不确定性；客户进展低于预期。