我们认为，公司具备长期快速增长的潜力，长期投资价值凸显，本次增持表明实际控制人和公司管理层对公司未来发展前景的信心和价值的认可。
    受益双摄加速渗透手机及单品价值量提升，摄像头模组业务进入业绩释放期
    智能手机出货量增速放缓，双摄成为智能手机部件创新的重要方向之一。自iPhone7 配置双摄以来，华为V8、荣耀8、红米pro、华为Mate 9、vivo X9 系列等国产品牌机型迅速搭载双摄。根据IDC 和Statista 的数据，预计双摄在全球智能手机中的渗透率有望从2016 的5%提升至2018 年的25%，2017 年双摄系统平均成本预计为28.57 美元。我们认为，双摄的单品价值量和毛利率相比单摄有较大提升，公司通过收购索尼华南获取业界顶尖的摄像头模组技术并进入A 客户供应链，凭借小米、华为、OPPO 等优质客户资源，摄像头模组业务将进入量价齐升阶段，成为业绩增长的主要来源之一。
    产能顺利扩充，指纹识别业务将继续维持高速增长
    根据Statista 的预测，全球搭载指纹识别功能的智能手机出货量将从2014 年的2.46 亿台增长至2018 年的10 亿台，2018 年指纹识别渗透率预计将超过67%。根据尼尔森的调研数据，截止2016 年上半年，中国拥有8 亿部存量智能手机，其中，带指纹识别功能的智能机占35%（苹果手机占25%，非苹果手机占10%）。我们认为，公司指纹识别业务在技术、产能、客户、垂直一体化产业链方面拥有先发优势，市场份额位居国内首位，由于公司产能顺利扩充和指纹识别加速渗透智能手机，指纹识别业务将继续保持高速增长。
    汽车电子和OLED 业务持续推进，打开长线成长空间
    1、公司通过收购华东汽电和南京天擎获得多家整车厂供应商资质，完成非公开发行股份36,124,390 股，发行价格为37.83 元/股，募集资金总额为13.67 亿元，重点用于推进HMI、ADAS 和车身电子等汽车电子业务的建设。预计汽车电子业务将于2017 年上半年进入规模出货阶段。
    2、OLED 业务方面，公司已经拥有薄膜触摸屏、触觉反馈、3D 全贴合等新技术和新产品储备。随着苹果iPhone 8 手机采用OLED 屏，国产手机将积极跟进。作为OLED 的领先布局者，OLED 屏的兴起将重振公司传统触控显示屏业务。
    3、我们认为，凭借清晰的战略布局和超强的执行力，汽车电子和OLED 将成为公司未来业绩的重要增长点。 
    三、盈利预测与投资建议 
    本次增持表明大股东和管理层十分看好公司长期发展前景。公司拥有垂直一体化的产业链布局、优质客户、持续技术创新、高效执行力等竞争优势，指纹识别、双摄像头、OLED产业发展机遇为公司消费电子业务打开新的成长空间。 随着汽车智能化程度的逐步提升，公司前瞻布局的智能网联汽车领域，有望打造成为消费电子之后的下一个增长极。我们认为公司仍具备快速增长的潜力，看好公司的发展前景。
    考虑增发摊薄和收购索尼华南的影响，预计2016～2018年备考EPS为0.76、1.41、1.98元，维持公司"强烈推荐"评级。基于公司业绩增长的弹性，给予公司2017年35～40倍PE，未来6个月的合理估值为49.35元～56.40元。 
    四、风险提示： 
    1、行业竞争加剧；2、行业景气度下滑；3、新业务进展不及预期。