MV 的编码结构光技术优势在于信噪比高、分辨率高、影像品质高、尺寸小、可拓展性强、计算效率高、计算速度快、局域计算，可以实现实时3D 内传输及再现。
    2、我们认为，MV 在3D 成像领域拥有领先的技术，结构光技术竞争优势明显。
    与MV 合作技术互补性强，协同效应明显，将加速3D 摄像头产业化1、公司将携手MV 共同设计、研发、生产、推广3D 摄像头（包括近红外激光源、红外摄像头及RGB 摄像头等），公司负责硬件系统设计及量产，MV 提供3D 建模、算法及校对测试，产品包括手机前置与后置3D 摄像头、通用消费电子用3D 摄像头、专业3D 摄像头等，产品拟应用于智能手机/其他移动终端、VR/AR/MR 产品、机器人、3D 扫描仪、专业3D 摄影机等。
    2、我们认为，MV 是公司控股股东的战略投资公司，双方合作符合公司战略，前瞻性强、意义重大，将协助公司引入全球领先的3D 成像算法技术、迅速抢占市场份额、提升市场竞争力和产业地位，推动公司从传统模组生产商向子系统设计和制造企业转型，进而促进编码结构光技术在智能手机、虚拟现实、机器人、工业自动化等领域的商业化。
    3D 摄像头有望成为下一代人与机器的自然交互工具
    1、英特尔于2014 年初推出了首款集成3D 深度和2D 镜头模块的RealSense 3D摄像头，可用于精准的手势识别、面部特征识别。根据国际电子商情网的消息，苹果将为iPhone 8 搭载一颗前置3D 摄像头（集成IR 红外发射和接收模板）。
    2、我们认为，3D 摄像头作为下一代人与机器的自然交互工具，将帮助机器理解人的动作和表情。苹果在3D 摄像头方面的率先应用将引领其他手机厂商跟进，推动3D 摄像头形成完整的产业生态。
    三、盈利预测与投资建议
    公司拥有垂直一体化的产业链布局、优质客户、持续技术创新、高效执行力等竞争优势，指纹识别、双摄像头、OLED 产业发展机遇为公司消费电子业务打开新的成长空间。随着汽车智能化程度的逐步提升，公司前瞻布局的智能网联汽车领域，有望打造成为消费电子之后的下一个增长极。我们认为公司仍具备快速增长的潜力，看好公司的发展前景。
    考虑增发摊薄和收购索尼华南的影响，预计2016～2018年备考EPS为0.71、1.41、1.98元，维持公司"强烈推荐"评级。基于公司业绩增长的弹性，给予公司2017年35～40倍PE，未来6个月的合理估值为49.35元～56.40元。 
    四、风险提示：  1、行业竞争加剧；2、行业景气度下滑；3、新业务进展不及预期。