目前A 客户、华为、OPPO、vivo 等主流品牌手机厂商进入备货阶段，公司的摄像头模组通过索尼（华南）进入A 客户供应链，指纹识别模组业务主要客户是华为、OPPO、vivo 等国内主流手机厂商。
    2、我们认为，随着双摄加速渗透智能手机市场以及指纹识别产能利用率提升，指纹识别模组和摄像头模组市占率将继续提升，成为公司的增长引擎。
    双摄模组将加速渗透智能手机市场，2017 年全球市场规模有望超过70 亿美元苹果近期发布的红色特别版iPhone 7/7plus 搭载双摄，国内的华为、OPPO、小米等厂商已经在部分高端机型搭载双摄。预计2017 年全球智能手机出货量将达到15 亿部，国内配置双摄的智能手机旗舰新品占比超30%，双摄模组的价格约为14 美元~18 美元，以均价16 美元/套和双摄在全球智能手机市场的渗透率30%测算，全球双摄模组的市场规模约为72 亿美元。我们认为，双摄模组将从高端机型加速向千元左右的中低端机型渗透，市场前景广阔。
    三、盈利预测与投资建议
    公司拥有垂直一体化的产业链布局、优质客户、持续技术创新、高效执行力等竞争优势，指纹识别、双摄像头、OLED 产业发展机遇为公司消费电子业务打开新的成长空间。随着汽车智能化程度的逐步提升，公司前瞻布局的智能网联汽车领域，有望打造成为消费电子之后的下一个增长极。我们认为公司仍具备快速增长的潜力，看好公司的发展前景。
    考虑增发摊薄和收购索尼华南的影响，预计2016～2018 年备考EPS 为0.71、1.41、1.98 元，维持公司“强烈推荐”评级。基于公司业绩增长的弹性，给予公司2017 年35～40 倍PE，未来6 个月的合理估值为49.35 元～56.40 元。
    四、风险提示：
    1、行业竞争加剧；2、行业景气度下滑；3、新业务进展不及预期。