2016 年经营活动现金流量净额19.3 亿元，同比下降7.8%；基本每股收益1.16 元/股，同比增长8.9%。公司年末影院数突破401 家，同比增长37.3%，银幕数3564 块，同比增长39.4%，国内票房市场占有率13.6%，会员数突破8000 万，行业龙头地位稳固。
    卖品及广告收入增速43.7%/223.6%，费用率上升。2016 年放映业务收入75.2 亿元，同比增长17.8%，受国内票房增速放缓影响，毛利率同比下降7.7 个百分点至17.35%。2016年Hoyts 和慕威时尚实现全年并表，卖品业务实现收入13.4 亿元，同比增长43.7%；广告收入16.9 亿，同比增长223.6%。综合毛利率达32.75%。2016 年销售费用率6.2%，同比增1.5 个百分点；管理费用率7.9%，同比增1.3%个百分点，主要原因是新业务费用率高于传统放映业务。公司2017 年持续布局全产业链，化解票房波动带来的经营风险。。
    拟变更公司名称为万达电影，未来整合产业链资源推进电影生活生态圈。公司2016 年非票房收入39 亿元，同比增速100%，占总营收比重已经提升至35%，接近美国等成熟市场院线公司的收入构成。2016 年广告传媒、整合营销、衍生品销售等多元业务快速发展，慕威时尚（整合后成立万达传媒）实现扣非归母净利润9881 万元，超出7800 万元的业绩承诺26.7%，时光网实现并表净利润1107 万元。未来打造院线终端平台、传媒营销平台、影视IP 平台、线上业务平台、影游互动平台五大业务平台。
    2017 年一季度票房预计同比下滑12.9%，二季度进口片催化票房增速翻转，形成院线板块催化。预计2017 年一季度票房135.6 亿元，扣除7%网络服务费后同比下滑12.9%。好莱坞2017 年多部超级IP 系列续集作品将在二季度上映，其中4 月17 号首映的《速度与激情8》、6 月放映《变形金刚5》的前作国内票房达20 亿级别，有望提振国内票房。
    中长期看好院线行业整合，底部布局机遇突显。国内院线市场进入“大吃小、强吃弱”的整合阶段，2016 年按年末银幕数计算的单银幕票房从138 万下滑至110 万。公司以7.6%的银屏占有率，实现了13.6%的票房占有率，上座率（高于行业均值4.2 个百分点）、单场人次（高于行业均值67%）、平均票价（高于行业均值15%）、单屏幕票房（高于行业均值77%）显著高于同业水平，有望受益行业整合趋势。
    2016 年业绩符合预期，维持盈利预测和“增持”评级。我们持续看好公司业务多元化布局和院线行业整合机会，维持公司2017-2018 归母净利润17.89 亿、23.25 亿元的预测，预测公司2019 年归母净利润29.11 亿元，对应EPS 分别为1.52/1.98/2.48 元，对应2017-19年PE 分别为37/28/23 倍，维持“增持”评级。