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>> 广发证券-曲美家居(603818)业绩增长符合预期,”新曲美”落地成效显著-170328
上传日期:   2017/3/28 大小:   687KB
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评级:   买入 作者:   赵中平,申烨
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股利政策方面,公司拟10 派0.77 元。
    “新曲美”战略落地实现公司运营信息化、产品设计个性化
    公司持续推进“新曲美”战略落地升级,从新产品、新模式、新价值三个维度持续优化产品与服务,进一步提升家居空间解决方案的综合能力,OAO 模式全面导入终端店,覆盖率达90%以上,实现IPAD 端、一体机和PC 端数据共享、多屏联动,提高门店订单转化效率。产品设计以客户为导向,提供全品类定制化的产品和空间解决方案,满足消费者需求。
    推出“你+生活馆”提供专属定制化服务
    围绕以客户为核心的个性化生活方式,融合对生活美学和生活方式的理解,公司推出“你+生活馆”商业模式,在现有“8 大生活馆”丰富的产品基础上,通过最优搭配组合,打造适合高、中、低不同档次和风格的生活空间,公司将独立店升级为生活馆,计划2017 年新增签约100 家。
    看好OAO 带动客单价提升,设计为核心客户粘性高,维持买入评级预计公司2017-2019 年分别实现营收21.06、26.49、32.93 亿元,归母净利润为2.42、3.14、3.99 亿元,当前市值对应2017 年净利润35.33xPE。
    看好公司坚定的战略执行力与盈利能力逐步提升,维持买入评级。
    风险提示
    房地产行业增速大幅放缓,全品类大定制产品升级低于预期。
 
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