>> 广发证券-曲美家居(603818)净利润高速增长,你+生活馆助力转型升级-170224
| 上传日期: |
2017/2/24 |
大小: |
510KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
赵中平,申烨 |
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此报告为加密报告 |
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“你+生活馆”推广将原有系列产品以全新包装方式呈现,八大生活馆的产品重新融合,以样板间形式呈现,增加生活化场景,使消费者感受更加直观,全品类大家居定制有望实现快速推广。 地产战略合作逐步落地,有望成为2017 年新增长点 公司与恒大家居产业园合资成立河南恒大曲美,合作方母公司恒大集团在全国180 多个主要城市拥有大型项目500 多个,覆盖住宅、商业、酒店等多个产品系列,公司为恒大住宅提供配套家居产品,有利于深入推进公司地产大宗业务的发展,优化收入结构,提升对公业务占比。 看好“你+生活馆”推广,设计驱动下客户粘性高,维持买入评级预计公司2016-2018 年归母净利润分别为1.8、2.4、3.3 亿元,同比增加51.4%、33.2%、38.5%,当前市值对应2017 年净利润32.8 倍。看好公司坚定的战略执行力与盈利能力逐步提升,维持买入评级。 风险提示 房地产行业增速大幅放缓,OAO 渗透率提升低于预期;
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