公司通过对原有店面的改造升级，推出生活馆销售模式，同时打造OAO 线上线下一体化销售平台、开发大宗地产战略合作及加大广告宣传、促销活动力度等，带动前三季度销售收入增长26.78%。值得注意的是，截止三季度末，公司预收账款余额较年初大幅增加1982 万元，至6968万元，达历史最高水平，也进一步表明订单情况较好。3Q 单季来看，收入增长29.49%，增速环比继续提升，净利增长33.73%；3Q 毛利率稳定在39.88%，同比提升1.21 个pct。
    2、门店OAO 改造全面推进，客单价仍有提升空间
    目前公司共有经销商门店700 多家，预计全年约新开100 家门店，今年以来公司持续对经销商门店进行改造，重新装修后客户激活，加上实施OAO 设计软件后，设计图带来客单价大幅提升。我们估计相比于OAO 模式推广前不到2 万元的客单价水平，经过设计的客单价目前已提升至3-5 万元。而以公司产品定位和门店上线OAO 系统后的过渡期来看，我们认为明年才是公司整体客单价的提速年，将进一步带动收入规模快速扩张。
    3、全品类大定制布局，维持“强烈推荐-A”投资评级
    维持原有观点：1）看好公司OAO 平台设计方案对经营效率显著改善，带来的业绩强劲增长预期。经过今年基本完成改造的门店过渡期后，明年客单价提速在即。
    2）随着对八大生活馆产品的改型定制化推进，明年起全品类大定制门店有望进一步铺开，定制家居成为公司后期产品导流方式。3）市场渗透率仍有较大提升空间；4）地产消费有望开启二次置业，消费者重新选购家具时将逐渐偏好品牌消费，环保、性价比和家居环境是新的驱动要素。维持盈利预测，预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.42 元、0.58 元、0.72 元，同比分别增长73%、39%、24%，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：地产调控加剧、OAO 平台推广低于预期。