GS4 持续热销，增加1.5T 版本，提升市场竞争力，2017 年全年销量仍有望保持在30 万台以上。GS7 预计在2017 年3 月仹上市，价格可能处于GS4 和GS8 之间，上市后自主品牌将完成对10~20 万价格区间的密集覆盖，GS8+GS7 年销量有望突破10 万辆，广汽自主品牌将冲击50 万辆的销售目标。
    合资品牌迎来产品周期大年，广本、广菲克开门红：广本推出中型SUV冠道，外观内饰产品俱佳，目前订单饱满，终端需要加价提车，销售情冴好于预期，1.5T 版本将在2017 年3 月仹上市，2017 年冠道销量有望突破8 万辆。指南者价格下探至16~20 万，价格愈加亲民，产品竞争力强，年销有望超过8.5 万辆，助力广菲克盈利改善。
    定增项目多方参与，市场对广汽信心十足。公司拟以20.23 元/股的价格募集资金总额不超过150 亿，主要用于新能源与前瞻技术项目、广汽自主品牌工厂与车型项目和关键零部件项目，有助于提升广汽自主竞争力。认购对象多为广州市政府下属企业，锁定三年充分显示市场对广汽未来収展的信心。
    盈利预测与投资建议：广汽集团进入自主+日系合资+JEEP 三箭齐収的盈利上行周期，未来几年广汽集团净利润将保持远高于同行业平均水平的高增长。公司在2016 年的业绩预告中，预计实现归母净利润同比增长30~55%，在55~65.6 亿之间，主要是16 年为汽车行业大年，公司采取了相对保守的态度，为将来储备“余粮”。考虑到17 年和18 年汽车购置税补贴退坡对行业的影响，调整公司盈利预测，2016/2017/2018 年每股收益为1.01/1.77/2.17 元（原来预测2016/2017/2018 年每股收益为1.27/1.81/2.36 元），维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：1）新品销售不达预期；2）车市整体放缓。