点评： 股权激励方案彰显公司未来业绩高增长决心。按照本次股权激励业绩考核条件，公司2017-2019年营业收入及净利润年均复合增长率将分别达到24.93%、23.86%，较高的行权条件彰显公司的业绩增长信心。此外，股权激励对象包括部分董事、高管及核心管理人员等13人，有效激发管理层积极性，为公司未来高速发展保驾护航。
    渠道+营销联合发力抢占市场。公司在全国300多个城市拥有超过1,040家门店，目前公司加快渠道下沉速度，抢占三、四线城市市场。深化与恒大、宜家等大客户的战略合作关系，目前公司为宜家最大的床垫供应商。此外积极布局电商渠道，成立专门电商运营平台与爱倍IBED等电商品牌。营销方面，公司16年冠名“唱响喜临门梦想秀”，策划“炫跑吧，喜临门”及“蜜月喜临门”等活动，提升公司品牌影响力。公司在渠道及营销上的持续发力将有效增强未来业绩增长能力。 
    定增扩产，筑劳业绩增长基础。公司于16年10月完成定增，募集资金建设袍江家具出口基地，基地一期厂房已正式投产，完全投产后将提升公司自动化程度，保证产能满足市场需求，为营收增长奠定基础。
    投资建议：预计公司2016~2018年对应归母净利润分别为2.52亿元、3.46亿元、4.36亿元，给予“买入”评级。    
    风险因素：房地产市场波动、原材料价格波动、募投项目不及预期等