其中16Q3 实现收入6.31 亿元，同比增长41.0%，（归属于上市公司股东的）净利润为8335 万元，同比增长48.9%。公司经营活动产生的现金流量净额为8659 万元，同比增长413.9%（系本期销售收款增加所致）。
    促销活动加强品牌建设+拓宽销售渠道，带动门店销售额增长明显。1）内销自有品牌：Q1-3 线下门店同比增长50%以上，大市场与低集中度，系列营销活动+终端销售系统落地，加速市场整合进程，赢得更高市场份额，对营收增长带动作用明显。
    终端系列营销活动落地，提升品牌影响力。4-5 月联合红星美凯龙推出“浙江卫视唱响喜临门梦想秀”海选遍布全国20 城；奥运月开展“22 城炫跑吧，喜临门”，Q4 还将推出蜜月喜临门活动。经销商管理精细化，提升单店效率。自主品牌开店顺利推进，年内通过召开招商会，推进开店，目前终端门店数量已经达到1000 家以上，且80%新开门店位于商场A 类位置。营销团队扩充100 多人，更为精细化运作；推出X6 系统和Dm 系统监控门店基本工作与管理导购人员，X6 系统运用较好门店收入增幅100%。2）电商板块与大客户板块预计16 年均将保持50%以上增长。3）OEM、ODM 业务方面，在整合宜家和其他贸易部合后，实现对同一客户的多品类覆盖，协同效应将充分发挥。
    精细化费用投入，销售费用与管理费用逐季走低，整体盈利能力增强。公司前期加大在营销方面与终端管理系统投入，随着效果显现，销售费用与管理费用逐季减少，Q3 公司销售费用率为11.0%(vs Q2 和Q1 分别为13.7%和15.2%)，Q3 公司管理费用率为6.5%（vs Q2 和Q1 分别为8.8%和9.9%）。公司毛利率基本稳定，随期间费用率降低，Q3 净利率环比上升5.5 个百分点达到13.2%。
    智能家居、儿童家居等新品积极探索逐步落地。公司研发智能床垫研发卓有成效，3 月深圳家具展上已经推出智能健康睡眠系统样品，目前产品已与安徽养老院合作，力争明年实现市场化。公司儿童家具已获得迪士尼、哆啦A 梦、Hello Kitty 等一线国际品牌授权，将推广少年儿童产品系列。
    第二主业影视传媒行业依托晟喜华视稳步推进，促进公司“品牌领先”转型，业绩承诺实现将明显增厚业绩。16 年晟喜华视将走大剧和精品剧路线，渠道方面进一步开拓，《骡子与金子》近日在安徽卫视与江苏卫视上映，连续夺得晚间黄金档电视剧第一，10 月24/25 日CSM35 城收视率连续破1。根据现有的发行许可和剧目储备情况，完成业绩承诺（16 年扣非净利9200 万）是大概率事件。
    品牌形象建设与销售渠道拓宽带动业绩稳定增长，期间费用降低推升整体盈利能力，维持增持。公司不断加自有品牌业务的品牌与渠道建设工作，力争在床垫大市场中不断提升市场份额。新产品智能床垫与儿童床垫逐步落地，产品市场化将成新的业绩增长极。晟喜华视大概率实现业绩承诺明显将增厚整体利润。未来加大储备子品牌定位不同群体，外延其他软体家具，推出大家居门店，挖掘单个客户价值。
    三年期定增落地，大股东大比例持股+员工持股彰显未来信心。我们维持公司16-17年EPS 至0.67 元和0.88 元，目前股价（22.40 元）对应16-17 年PE 分别为33 倍和26 倍，公司市值85.7 亿元；除原有床垫主业伴随品牌与渠道建设完善进入良性发展轨道外，健康睡眠产业和影视文化产业等多元化转型提供后续看点，维持增持！