维持 2016-2018 年 EPS 预测为 0.2/0.32/0.48 元（不考虑时间互联并购），考虑到公司未来持续并购预期以及商业模式复制,维持目标价 16.8 元。
    拟与母其弥雅共同成立公司，品牌矩阵构建持续验证。公司与著名瑜伽运动达人母其弥雅拟合作成立合资公司，开发个人IP 系列品牌产品，丰富公司品牌矩阵与产品维度。我们认为母其弥雅合作项目是继PONY 之后又一重要个人网红品牌项目，公司“LOGO+IP+个人网红品牌”的品牌矩阵持续布局中，未来有望得到持续验证。
    母其弥雅属于垂直领域的专业达人，粉丝受众粘性强，易于开发周边消费品。母其弥雅，出生于云南彝族自治州，瑜伽导师，微博粉丝数 337 万，曾获得“中印瑜伽亲善大使”等荣誉，主演《功夫瑜伽》等电影。我们认为母其弥雅属于垂直领域（瑜伽运动）的专业头部达人，特点鲜明，粉丝受众由于其专业性而粘性较强，易于开发瑜伽运动健身类的消费品，自有品牌将为公司IP 运营体系添加新的拼图。
    持续看好公司打造“LOGO+IP+个人网红品牌”的品牌矩阵，和品牌矩阵+工具矩阵+供应链矩阵+内容矩阵的四大矩阵生态圈。继续看好公司以“南极人”品牌探索出的“IP 授权+服务”模式，未来公司将通过不断外延实现多品牌矩阵，利用自身的供应链管理及电商平台上的流量优势，不断实现商业模式复制。
    风险提示：IP 变现低于市场预期、应收账款风险等。