幕后推手为上海其雅文化传播有限公司，董事长母其丹是“其丹”品牌创始人。母其弥雅同时是人气较高的跨界艺人主要影视作品包括《西游记之孙悟空三打白骨精》、《功夫瑜伽》（主演）等，后者与知名影星成龙合作，将于2017 年1 月28 日上映。
    此次合作是南极电商牵手亚洲美妆女皇Pony之后又一个落地的个人品牌项目，目前Pony 系列品牌业务已相继落地：Pony Times 美妆店正式运营，Pony collection 服装品牌也将于1 月5 日正式运营，依托于pony 个人品牌的成功运营经验，我们认为母其弥雅项目亦将有良好稳定的发展。
    四季度重回高增长，全年GMV 增速符合预期
    四季度南极人品牌销售重回高增长，在阿里渠道的销售额增长100%左右，我们预计2016 全年南极人在阿里渠道GMV 超过50 亿；京东渠道基数低，增长更快，预计全年GMV 超过15 亿，增速在180%左右，整体符合预期。不考虑定增，我们预计公司16-18 年净利润分别为3.0、4.8 和7.5 亿，现价对应估值分别为57X、35X 和23XPE。若考虑时间互联的收购，预计16-18 年净利润分为3.6、5.8 和8.8 亿，维持买入评级！风险提示：时间互联收购进程低于预期; 新品牌及IP 融合效果。