魏则西事件后，上海和重庆等地受到白内障筛查活动规范化的影响较大。整体白内障市场空间非常大且需求较为刚性，长期不影响白内障业务的快速增长；目前上门筛查的方式受到患者的广泛关注，我们认为阶段性的政策不影响长期趋势，未来预期白内障业务会逐步回升，目前上海的医院已经恢复了长宁区内的筛查，预期会逐渐恢复。长期来看，随着白内障筛查规范化程度的提高，品牌口碑好、诊疗能力强的医疗机构将从这次政策变革中受益，公司在白内障筛查领域的市占率有望逐步提升。
    医院布局快速推进，省级合伙人计划推动业务升级。目前上市公司和体外并购基金布局规模达到124 家医院（体外约占50%）。近两年整体培育周期缩短，公司旗下众多次新医院业绩快速增长，逐步成为增长的第二梯队。公司以省会医院为主的合伙人激励计划，多层次合伙人体系有利于维持各级管理层效率得到持续激发，2016 年推出新一轮限制性股票激励计划，对基层一线核心员工形成更广泛的覆盖，保障激励体系的可持续性。同时公司借助并购基金布局尚未完全成熟的连锁项目，形成更完善的外延布局体系。预计北京和广州爱尔将逐渐成为华北、华南地区重点眼科诊疗中心，武汉、汉口、汉阳形成的"一城三院"格局预期将带动湖北省地县级医院的布局，实现医院渠道下沉和市场份额的进一步提升。
    一梁八柱保障公司未来持续高速增长。公司以分级连锁机制为核心，结合并购基金、事业部管理机制、合伙人激励、教研一体化、移动医疗、标准化服务、海外扩张、文化体系等“八柱”，带动各事业部快速增长，体外医院表现出色，后续达到标准的医院，将分批进入上市公司，移动医疗在基层社区也在快速布局，眼科医疗技术全产业链的布局逐步形成。结合目前眼科需求的持续增长，长期高增长可持续。
    医疗服务皇冠上的明珠，维持增持评级。“三大驱动力”是公司高速增长的动力源泉，“一梁八柱”保证公司持续高速稳健高速增长，公司持续通过公司本身和投资基金积极布局地级医院，新医院培育周期缩短，有利于公司的快速布局，我们维持16-18 年EPS0.57 元、0.75 元、0.97 元，增长35%、30%、30%，对应预测市盈率58 倍、44 倍、34 倍；维持增持评级。