公司子公司美国金风与Viridis签订了1870MW 的排他性意向协议，项目将采用公司2.5MW 及3.0MW 永磁直驱机组。Viridis是总部位于美国怀俄明州的可再生能源开发和运营商，其持有和运营的可再生能源项目遍布美洲。我们按照风机价格4 元人民币每瓦价格以及10%的净利润率来估算，新协议有望为公司增厚不少于7 个亿的净利润。根据三季报，公司待执行订单总量为7.67GW,中标未签订单6.72GW，合计为14.40GW，本次新签订的协议进一步保障了公司风机制造业务持续稳定发展。
    海外业务不断进取，实践“一带一路”发展思路。公司全球装机遍布六大洲，包括美国、巴拿马、澳大利亚、罗马尼亚、智利、埃塞俄比亚、巴基斯坦、泰国等16 个国家，截至2016年上半年，公司国际项目累计装机517 台，总容量983.75MW；公司子公司美国金风收购位于美国德克萨斯州的Rattlesnake 风电项目，项目容量160MW，将采用64 台金风GW109-2.5MW机组，建成后该项目将成为金风科技在北美最大风电场；公司先后在巴基斯坦签订多个项目，未来两年公司在巴基斯坦市场的累计装机容量有望超过400MW，占该国市场总量的三分之一以上。随着国外市场的不断开拓，公司风电主机获得越来越多的国际客户认可，为公司降低国内市场依赖性，增加销售渠道，提高全球市场占有率奠定了基础。
    风电场投资有序扩张，限电局面有望改善。16 年上半年，公司累计并网发电装机容量3.46GW，累计权益并网发电装机容量2.90GW；在建风电场项目容量1.33GW，权益容量1.27GW；今年6 月，发改委、能源局发布风电全额保障性收购措施，风电四类地区最低全额保障收购标准为1800-2000 小时；随着特高压建设速度加快以及发电权交易机制的推行，“三北”地区弃风限电局面有望改善。我们认为，风电场开发的毛利率水平较高，且能够给公司带来稳定现金流收益，未来公司计划每年投入约70-80 亿元人民币用于风电场投资开发。
    维持盈利预测与评级不变：我们认为本次中标再次证明公司在风电行业的领军地位，17 年公司业绩增长有望受益一带一路、年末抢装及限电改善三大因素。我们维持公司盈利预测不变，预计公司2016-2018 年收入分别为328.59 亿元、399.31 亿元、460.89 亿元，归属母公司净利润分别为31.94 亿元、39.46 亿元、46.35 亿元，对应每股收益分别为1.17 元/股、1.44元/股、1.69 元/股，当前股价对应的PE 分别为14 倍、11 倍和9 倍。维持“买入”评级。