公司同时公告全年业绩预增区间为0~50%，符合我们预期。报告期内营收下降的原因主要由于受到7、8 月份雨季和汛季的影响，Q3 风机交付量有所下降。但得益于自营风电场权益装机量显著提升及持续成本优化，公司前三季综合毛利率同比提升2.6 个百分点，净利润率提升1.2 个百分点至12.6%，盈利能力持续提升。
    在手订单创历史新高，持续高增长可期。截至Q3 末，公司风机待执行订单7.7GW，中标未签订单6.7GW，总计在手订单达14.4GW，刷新历史记录，为将来业绩提供有力支撑。其中2MW 及以上机型比例继续增加，合计达73%，在利润水平和竞争力上都为公司提供有力保障。公司订单数量和结构的持续提升和优化，为公司长期发展带来有力保障。
    贯彻“互联网+智慧能源”，把握电改机遇成立售电公司。“互联网+智慧能源”是能效提升的大方向，Q3 至今公司签订了一系列合同和合作协议，包括携手永济电机开发绿色综合智慧能效项目，与盐城大丰签署《智慧能源城市建设战略合作协议》等，都在智慧能效上有所迈进。同时，公司还积极把握电改的市场机遇，注册成立售电公司，未来将快速切入各地的区域售电市场。积极跟进技术和市场发展大趋势，为公司保持稳定可持续竞争力提供了可靠基础。
    风电出口持续回暖，公司国际项目进展顺利。据统计，今年1-8 月中国风机出口金额同比增长208%，海外市场持续回暖。报告期内公司国际项目进展顺利，负责建设的澳大利亚175MW 白石项目首批8 套设备交付，在泰国的第三个项目80MW 柔性塔架顺利并网。海外市场的顺利拓展，随着市场需求不断提升，有望给公司带来持续的新增长点。
    风险因素：价格竞争激励；项目交付不达预期。
    盈利预测、估值及投资评级。维持公司2016/17/18 年盈利预测1.26/1.51/1.73 元。当前股价16.03 元，对应2016/17/18 年PE 分别为13/11/9x，低估值具备投资价值。维持公司“买入”评级和目标价24 元。