>> 广发证券-天顺风能(002531)风塔龙头业绩高增长,关注公司多元布局-161029
| 上传日期: |
2016/10/31 |
大小: |
516KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
陈子坤,王理廷 |
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目前哈密300MW 风电场已于三季度投运,预计随着风电装机不断扩大将增厚公司业绩。 深耕风塔主业,毛利率不断攀升 公司在全球风电行业具有领先的品牌优势和竞争优势,主要客户为Vestas、GE、Siemens、金风科技、中水电、龙源电力等全球大型风电整机厂商和风电业主。公司把握低风速大型陆上风塔和海上风塔的发展趋势,推广中高端大型风塔,前三季度风塔毛利率不断攀升,同比大增10%至37%以上。 投资布局多元业务,实现公司转型升级 在风塔主业积极扩张的同时,公司围绕节能环保、新材料、高端制造和金融服务等新兴产业持续开展投资布局,已完成多个对外投资项目。在上海自贸区投资设立的融资租赁公司标志着公司正式进入新兴金融服务产业;公司前期投资的多个股权投资项目已陆续完成股改并进入A 股上市申请阶段;公司在高端制造、进口替代型新兴产业领域的部分投资项目已在新三板市场挂牌上市。 关注公司多元布局,维持买入评级 公司不断推进风电产业链及新领域布局,预计公司2016-2018 年EPS为0.31、0.43、0.59 元/股,对应估值22X、16X 和12X,维持买入评级。 风险提示: 市场竞争加剧;装机规模不达预期。
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