公司曾在此前的一季报中预告中报盈利区间为1.79-2.15 亿元，同比增长50%~80%，中报业绩接近区间上限，符合我们和市场的预期。
    公司预告前三季度业绩同比增长40%-80%符合预期：由于海外风塔市场需求持续增长，公司生产订单充足，同时风电场项目进入盈利阶段，基于此，公司预告前三季度盈利区间为3.31~4.26 亿元，同比增长40%~80%；依此测算，三季度单季盈利区间为1.18~2.13 亿元，同比增长1.76%~83.32%，环比增长-17.71% ~48.24%，该业绩预告基本符合我们和市场的预期。
    公司控股股东承诺36 个月内不减持公司股份：公司于2016 年8 月19 日收到公司控股股东上海天神出具的《三十六个月内不减持公司股份的承诺函》：基于对天顺风能内在价值的认可和对公司未来持续发展的信心，作为天顺风能控股股东，承诺自2016 年8 月19 日起三十六个月内不以任何方式减持所持公司股份，并将一如既往依法支持公司经营发展，帮助公司不断增强核心竞争力。上海天神目前持有公司股份5.30 亿股，持股比例为35.8%。
    海外收入大幅增长，风塔毛利率再创新高：海外风电市场持续稳定增长，公司2016 年上半年海外销售收入同比增长45.22%，海外销售占比高达81.39%，有效减小了国内风电装机量下滑的影响。2016 年上半年，公司风塔毛利率同比提升9.84 个百分点至35.35%，盈利水平再创新高。我们预计主要原因包括：一、海外订单毛利率显著高于国内订单，这从上半年海外收入38.06%的毛利率与国内收入24.87%的毛利率对比可以看出；二、风塔主要原材料（占成本80%以上）的钢板价格在2015 年底之前处于持续下行通道，虽2016 年以来大宗商品价格出现反转，但考虑到风塔生产与交货周期，成本结算仍处于低位；三、大型风塔和海上风塔的发展趋势，也有助于公司发挥中高端产品的优势，有助于提升产品盈利水平。
    新能源设备板块新业务布局持续推进，为“560”战略目标奠定基础：公司在2015 年制定了用5 年时间到2020 年实现销售收入达到60 亿元的新能源设备事业部“560”发展目标。目前核心零部件智能工厂已建设基本完成，2016 年上半年实现零部件对外销售收入2820 万元，同比增长74.08%；常熟天顺叶片项目已经启动建设，投资设立具有国际先进水平的柔性化、智能化大型风电叶片制造基地，设计年产能800 套，以满足全球风电行业对中高端大型风电叶片的市场需求；此外，公司还完成了对珠海广立的并购控股，结合我国风电市场南移的发展特点，对华南风电设备市场进行了合理布局。
    哈密300MW 风电场三季度转固，募投330MW 风电场有望2017 年并网：新疆哈密300MW 风电场项目首台风电机组于2015 年9 月初开始吊装，并于2015 年底成功并网发电，2016 年上半年进行并网调试与试运营工作（2016 年半年度末，该项目工程进度90%，在建工程7.77 亿元，同时以部分风机设备采取直租方式，取得12 亿元融资租赁资产），确保项目在2016 年三季度整体投入并网运营。该项目为哈密-郑州800kV特高压直流输电线配套电源项目，通过特高压输电线路实现“疆电外送”，消纳保障程度较高，预计限电率在20%以内。同时，公司募投的330MW 风电场项目均已获核准，目前正推进前期建设准备工作，有望于2017 年内并网。公司规划2020 年完成至少2GW 权益装机目标，每年新增装机容量不低于350MW；我们预计风电场业务每年将会增厚公司利润1.5 亿元，成为公司业绩的新的增长极。
    投融资业务有望加速布局，节能环保、新能源汽车、新材料等是投资重点：公司投融资事业部以天利投资为平台，围绕节能环保、新材料、高端制造和金融服务等新兴产业投资布局。公司前期投资的多个股权投资项目（中泰模具、科创新源）已陆续完成股改并进入A 股上市申请阶段；在高端制造、进口替代型新兴产业领域的投资项目也进入了在新三板市场挂牌上市的申请阶段。未来公司将以节能环保、新能源汽车、新材料和金融服务等新兴产业为投资重点（在节能环保方面，以危废处置和环保服务为战略方向），我们认为有望加快布局。
    非公开发行股票已获证监会核准批文，公司债已完成一期发行：公司拟以5.12 元/股的底价非公开发行不超过3.91 亿股，募集资金不超过20 亿元，其中16 亿元投资3 个合计330MW 风电场，4 亿元补充流动资金。
    非公开发行股票申请已于2016 年5 月20 日获得证监会审核通过，并于2016 年8 月5 日取得证监会核准批文。公司发行8 亿元公司债券申请也已获得证监会核准，并于2