上半年EPS0.14 元，其中Q2实现0.10 元。公司业绩持续高增长主要由于：1）销售结构变化，海外占比回升。上半年风塔产品海外销售高增长（+45.22%），在主营收入中的占比大幅提升（81.39%）；2）成本控制。上半年风塔毛利提升9.8pcts。
    考虑到下半年国内风电装机环比料大幅上升及公司风场已经投运，业绩增长高增长态势有望在2016 年继续保持。
    风机制造板块利润快速增长，新能源装备制造业务有望持续高增长。公司是全球领先的风塔制造商，自动化程度高且有严格的质量保证体系，是GE 和Vestas 的主要供应商，每年约70%产品销售往海外。公司积极部署新能源设备产业发展，以风塔业务为核心拓展新能源装备制造业务，计划到2020 年，新能源设备制造业务年销售收入60 亿元。2016 年1 月公司收购风塔设备制造商南方广立，迈出做大装备制造业务第一步。核心零部件智能工厂上半年实现销售收入2,819 万元；常熟天顺叶片厂已启动建设。
    风电场规模未来年均复合增速有望超过40%，2020 年有望突破2GW。
    公司积极推进风电场投资运营业务，新疆哈密300MW 项目计划在三季度全面并网发电。未来公司计划每年新建400MW 规模的风电场，到2020年风电运营规模将达到2GW。丰富的资源储备预计将确保公司风电场运营业务的持续快速增长，并带来长期稳定的业绩贡献。公司拟增发20 亿元用于华东地区330MW 风电场已于2016 年8 月拿到批文，风电场建设速度有望加速。
    大能源战略布局逐渐清晰，为收获长期业绩提供保证。公司以天利投资为平台，围绕新能源、新能源汽车、节能环保和新材料等新兴产业持续开展投资布局。2015 年2 月，公司在上海自贸区投资1.5 亿元设立的融资租赁公司进入金融服务产业；2015 年11 月，公司增资中机清能进军节能环保产业。投融资业务取得积极进展，预计将为公司带来新的利润增长点和寻找新业务方向。
    政策红利充足，长期看好行业发展和公司增长潜力。风电正在引领全球从化石能源向可再生能源的转型，随着风力发电技术正在快速进步，未来风力发电成本有望持续下降，逐步走向平价上网。能源局先后出台可再生能源就地消纳、明确9%可再生能源消费比重指标等政策，风电行业远期仍将保持稳定增长。公司在大能源领域布局逐渐清晰，长期高增长可期。
    风险提示。1.风电场建设进度缓慢；2.投资业务存在不确定性。
    盈利预测、估值及投资评级。维持公司2016/17/18 年盈利预测0.34/0.45/0.57 元（根据分红派息调整，不考虑增发摊薄）。当前股价7.45元，对应2016/17/18 年P/E22/16/13x。维持公司“买入”评级，目标价9.00 元。