全球领先风塔生产商，盈利能力不断提升：公司客户结构中以海外客为主，上半年80%以上营收来自海外，得益于全球风电行业平稳发展，海外营收稳定增长，受国内今年装机总量下滑的影响，营收整体同比增长幅度较低。公司前三季度毛利率为37.28%，同比提升9.15 个百分点，其中三季度单季毛利率达39.21%，主要原因包括毛利较高的海外项目比重提升，中大型风塔的销售占比提升，三季度哈密风电场开始贡献利润，也带动盈利能力提高。
    哈密风电场开始盈利，定增风电场项目明年并网，打造业绩增长点：公司哈密300MW 风电场于今年7 月投入运营。该项目是特高压直流输电配套项目，弃风率仅为15%-20%，效益可观。2016年8 月，公司非公开发行股票获中国证监会核准，定增的三个风电场项目共计330MW 预计将于明年2、3 季度并网，公司计划2020 年前实现1.5GW 的风电场运营规模，风电场业务将成为业绩新的增长点。
    布局风电叶片生产，股权投资进入收获期：公司设立天顺叶片，布局中高端风电叶片制造。项目一期年产量达800 套，2017 年开始逐步投产，预计达产后年销售收入可达18.86 亿元。公司投资的中泰模具、科创新源已完成股改，进入A 股上市申请阶段。公司股权投资进入收获期，增厚公司业绩。
    盈利预测：预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.29、0.40 和0.52元，维持公司买入评级。
    风险提示：风塔销售低于预期，风电场弃风限电严重