协议价格为38 美元/股，较当前市场价格溢价51.3%。此次收购价格经与SCP 充分协商，为38 美元/股，较目前市场价格25.12 美元/股溢价了51.3%。若以此价格计算，SQM 目前的评估价值将达到100 亿美元。
    收购SQM迈出实质性步伐，未来有望成第一大股东。此前公司公告称正与交易对方接触，拟收购Pampa 持有的SQM 合计23.02%股权。若竞购顺利，加上此次收购和期权，公司有望获得SQM 总股份32.2%股权（SQM公司章程限制第一大股东投票权上限为32%），有望成为第一大股东。
    入主SQM 后，未来碳酸锂供应格局生变。SQM 是全球最大的锂盐生产商，供给占比约为27%，天齐锂业旗下的泰利森供给占比约为25%，若并购进展顺利，天齐锂业入主SQM 成为第一大股东，全球碳酸锂供应格局生变，天齐锂业将形成盐湖+矿山最大的供应商，议价能力大幅提升，有利于未来碳酸锂价格的稳定。
    维持“增持”评级。预计2016-2018 年归属于母公司净利润分别为15.59、16.58 和17.69 亿元，EPS 分别为1.57、1.67 和1.78 元，对应最新股价的PE 分别为26、24 和23 倍，考虑到天齐江苏公司盈利改善及碳酸锂价格持续强势等因素，维持“增持”评级。
    风险提示：公司并购审批风险；碳酸锂价格大幅波动风险；汇率风险。